搜狗值12億美元的計算公式
????商界新的勵志故事又來了。在香港上市的騰訊公司公告，9月16日達成協議，以4.48億美元現金購得搜狗公司36.5%的擴大后股本和20.6%的投票權。按照交易價格計算，搜狗估值超過12億美元。這家2005年成立的公司身價膨脹得很快。2010年融資4800萬美元，包括阿里巴巴1500萬美元、云峰基金900萬美元和張朝陽個人2400萬美元，分別占股10%、6%和16%，其余股份仍由母公司搜狐持有，此時搜狗估值1.5億美元。2012年7月，搜狐用2580萬美元從阿里巴巴手中贖回搜狗股份，搜狗的估值漲到2.37億美元。從那時起再到現在14個月內，搜狗增值了近10億美元。
????如今12億美元的估值，包括搜狗的拼音輸入法、瀏覽器、導航頁和sogou.com，還包括騰訊兩個不太成氣候的產品：搜搜和QQ輸入法。放棄這兩個產品的說法早就有了，現在拼圖對上，搜搜并入sogou.com，QQ輸入法并入搜狗輸入法。至于是哪個是因哪個是果，考慮放棄之后談入股搜狗，還是謀劃入股搜狗之后考慮放棄，并不重要。以合作的方式結束兩個項目，安排好人員，同時盡可能保住已有的用戶群，吸收可用的技術，是現金充足的騰訊公司的理智選擇。
????之前傳聞不斷的搜狗的另外兩個選項，百度入股和奇虎360入股，就此暫時終結。留給觀察者們的問題是，搜狗身價何以躥升如此之快呢？不妨來分析一下影響搜狗估值的因素。
????我有一個“面積積分”理論。“面積積分”等于互聯網軟件——至少包括用戶端軟件和基于Web瀏覽器的應用——的顯示面積乘以平均每次使用時間，再乘以某段時間的全部使用人次。設想比特世界是一個整體，它和人類以什么界面連接？主要是分布全球的數以十億計的大大小小的屏幕。衡量兩個軟件的普及程度，只用取一個時間段，比較“面積積分”就可以了。
????“面積積分”是互聯網軟件值多少錢的第一影響因素，這可以解釋很多軟件為何熱衷于開展屏幕爭奪戰。為什么有關無關的客戶端軟件喜歡冒出新聞彈窗？為什么連開機用了多少秒都用彈窗告訴你？因為彈窗也是一塊面積，而且能吸引你打開更大面積的窗口。既然如此，把彈窗設計得大一些行不行？效果可能適得其反，一個應用程序的屏幕面積擴大，遭到部分用戶反感，使用的人減少，“面積積分”反而很可能大幅下降。
????為搜狗貢獻“面積積分”的，不是搜索，不是瀏覽器，也不是導航頁，而是輸入法。有項調查說搜狗拼音輸入法在中國互聯網用戶市場占據了83.6%的份額，它的單個面積雖小，積分卻大。而且成長性也好，搜狗手機輸入法的月活躍用戶數在2013年1月首次突破1億，3月達到1.23億，比前一個季度增長了34%。
????用“面積積分”來粗略描述互聯網和移動互聯網的發展趨勢，可以說全球PC屏幕單位時間的“面積積分”仍在增加，移動終端屏幕單位時間的“面積積分”則正在迅速增加。
????第二影響因素是“上行比率”。用戶從互聯網下載信息和上載信息時注意力程度不同，由于大量瀏覽行為的存在，平均而言，用戶上載信息時的注意力更集中一些。因此用“上行比率”指標來為“面積積分”做加權。當然兩個過程很多情況下是交錯的，比如為了看（下行）一幅美女圖，需要在搜索框里鍵入（上行）一個名字或一個描述。考慮“上行比率”之后，搜狗輸入法的價值更高。
????另外還需要考慮“持續偏轉”和“應用交互”。“持續偏轉”用來考察軟件對用戶行為傾向性的干預。從明顯到不明顯（從硬到軟）舉例，包括號稱要提供生活決策的搜索工具，搜索結果的頁面布置，各種推薦榜單（導航頁、微博搜索框里的“大家在熱搜”等），輸入法顯示的詞語。“應用交互”指兩個以上互聯網軟件的功能嵌套。應用交互不一定討好，我就不喜歡微博界面里出現的淘寶廣告，如果廣告里的商品是我剛剛搜索過的，感覺就更糟糕，好像一舉一動被人盯上了。有人說搜狗輸入法打算整合進騰訊QQ和微信，做起來要特別小心。
????這不是精確的公式，但我相信一個互聯網應用軟件的價值是“面積積分”、“上行比率”、“持續偏轉”和“應用交互”四個量的函數。（財富中文網）
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