????大象跑起來了，大家開始對這個現象做解釋。有人喊，因為大象最前面的鼻子跑得快；還有人喊，因為大象的四條腿跑得快；經濟學家喊，因為大象的鼻子、腿和身子都跑得快，所以大象才跑得快。

????別笑，尤其是經濟學家千萬不能笑，經濟學家要是笑了就是笑自己。很多經濟學家對GDP就是這么解釋的。GDP跑得快或者慢，是由投資、進出口和消費等GDP的幾個組成部分的速度快慢所決定。經濟學家的工作很細，他們把投資分成了房地產投資、機械設備投資、基礎設施投資；把進出口分成了對不同國家和不同行業的出口和進口；把消費分成了耐用品和非耐用品消費。這樣不停地分下去，經濟學家能寫好大一篇文章，非常詳細地分解GDP的變化。接下來，經濟學家開始給政府和投資者出主意了。告訴政府究竟是哪個地方拖了后腿，要采取措施。告訴投資者，哪個行業和板塊不行了，沒有投資價值。

????大象跑慢了，大象鼻子向前運動的速度也慢了下來，治療大象鼻子不能讓大象跑得更快。同樣的道理，GDP慢下來了，刺激其中的一個組成部分未必能讓GDP再次加速。改變速度的關鍵，是要了解速度背后的動力源泉。動力源泉多不在表面，而在背后。

????中國經濟增長的動力來源不是媒體上天天報道的投資、出口和消費，而是中國制造業持續的生產率進步。中國在制造業領域建立了開放和公平競爭的市場環境，國內和國外的私人企業都能參與。以前是十幾個人圍著一臺破機器轉，現在是一個人管理著幾臺先進機器；以前是只會做縫紉機和自行車，現在會做精密機床和高檔轎車。這些變化讓中國制造業的生產率提高了幾十上百倍。這個現象在所有趕超型國家都一樣，制造業生產率提高最容易，空間也最大。其他行業就難了，建筑業、服務業也許幾十上百年也沒辦法讓生產率翻番。

????制造業的生產率進步不僅帶動了自身的發展，也帶動了其他產業和部門的發展。對于企業，生產率迅速提高的結果不是利潤大漲，就是工資大漲。中國的情況是二者兼有，前者居多，企業家賺大錢，工人賺小錢。企業家有了錢，先是投資擴張，接下來是金融投資，房地產投資往往是首選。對于消費者，大家手里有了錢，主要的去處要么是改善居住，要么是吃喝玩樂這些服務業產品。家用電器和電子產品這些制造業產品因為生產效率提高的緣故，價格只會越來越便宜，用不了什么大錢。對于政府，制造業、房地產的稅收滾滾而來，賣地收入也跟著飛漲，政府收入總是超出預期。政府有了錢，城市改造和基礎設施投資不會拉下。

????真可謂一人得道，雞犬升天。搭上了制造業生產率進步的快車，房地產、服務業、城市建設都火了，到處都有投資，到處都能賺錢。但要記住，所有這一切，都是建立在制造業生產率進步的基礎上，其它的都是寄生增長。

????中國制造業的生產率進步速度在顯著放慢。影響制造業生產率變化的因素有很多，有周期性因素，比如國內或者國外宏觀經濟下行周期；也有趨勢性因素，比如技術進步速度放慢或者對外貿易條件的持續惡化。中國目前面臨的是的周期和趨勢兩種因素的疊加。尤其值得強調的是后者，以前靠簡單拷貝就能提高效率，現在簡單拷貝已經不行了，要用腦子、要創新，提高效率的難度大大提高。還有，中國太大了，一不留神就在某個行業的全球市場份額占了大半，在進一步擴張生產只會讓價格下降，對提高生產率帶來負面影響。

????中國經濟不可能總是停留在巔峰狀態，減速已經不可避免，這一天早晚要來。減速不可怕，可怕的是過了巔峰就跌入深谷，從此一蹶不振。制造業生產率進步的發動機雖然減速，但是進步的余地還有，與發達國家的制造業相比，中國制造業進步空間還很大，只要努力就還有很大機會。中國還處于城市化進程當中，合理的城市化進程會大大節省土地、能源和各種交易成本，合理的城市化還蘊藏了提高人力資本的巨大空間，這些都會提高生產率，成為中國經濟增長新的動力源泉。

????別把眼睛都盯在出口、投資和消費上面了。研究一下制造業產業升級，還有中國的城市化問題，才能判明未來中國經濟增長有沒有接力棒。