大眾汽車向陷入困境的Rivian投資50億美元，幫助其渡過難關(guān)
彭博社
2024-06-27
Rivian Automotive Inc.將通過與大眾汽車達(dá)成新的合作伙伴關(guān)系，獲得亟需的現(xiàn)金注入。在電動汽車市場放緩之際，大大小小的汽車制造商都在重新考慮自己的戰(zhàn)略。
兩家公司宣布成立合資企業(yè)的計劃，大眾汽車在Rivian的初始投資為10億美元，并在未來再投資40億美元。作為交換，大眾汽車將獲得這家初創(chuàng)公司的技術(shù)，用于自己的電動汽車研發(fā)，并與合作伙伴合作開發(fā)“下一代”電池驅(qū)動的汽車和軟件。
在周二的公告發(fā)布后，Rivian的股價在盤后交易中飆升超過50%，收復(fù)了該股今年迄今為止約一半的跌幅。
在電動皮卡和SUV車型的生產(chǎn)和交付陷入困境之后，這次意外的合作成為這家電動汽車制造商的財務(wù)救命稻草。Rivian在3月份暫停了在佐治亞州建立新廠的計劃，以節(jié)省現(xiàn)金，同時應(yīng)對巨額虧損，上季度該公司每輛車的虧損約為39000美元。
電動汽車的清算
此舉正值整個汽車行業(yè)在電動汽車需求意外放緩的情況下縮減開支之際。福特汽車公司（Ford Motor Co.）正在削減120億美元的電動汽車開支，并推遲推出新的電池驅(qū)動車型和工廠建設(shè)，而通用汽車公司（General Motors Co.）最近承認(rèn)，電動汽車市場的發(fā)展還需要“數(shù)十年”的時間。主流買家不愿擁抱電動汽車時代，這讓像Rivian這樣的純電動汽車制造商陷入困境。就連市場領(lǐng)軍者特斯拉公司（Tesla Inc.）也面臨著令人失望的銷量和利潤率縮水。
密歇根大學(xué)羅斯商學(xué)院（University of Michigan’s Ross School of Business）臨床教授埃里克·戈登（Erik Gordon）表示：“繼續(xù)孤軍奮戰(zhàn)的成本太高，投資者對電動汽車公司的熱情也不如Rivian創(chuàng)立之初那么高。”
兩家公司在一份聯(lián)合聲明中表示，大眾汽車和Rivian將"平等控制和擁有"新合資公司。
大眾汽車計劃先通過無擔(dān)保可轉(zhuǎn)換票據(jù)獲得Rivian的10億美元初始股權(quán)，該票據(jù)將在12月1日或之后兌換為Rivian股票。亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）是Rivian的最大股東，持有該公司16%的股份，截至周二收盤，價值近20億美元。
根據(jù)協(xié)議，大眾汽車將在2025年和2026年分兩次等額投入20億美元購買Rivian股份。這家德國汽車制造商還打算通過在合資企業(yè)成立時支付一筆款項和在2026年提供一筆貸款的方式，向合資企業(yè)投入20億美元。
該協(xié)議的結(jié)構(gòu)看起來對Rivian有利。雖然投資者有可能將部分控制權(quán)讓渡給大眾汽車，但如果Rivian的股價從目前的水平上漲，那么股權(quán)稀釋的程度就會降低，大眾汽車在獲得股份后，最終持有公司股份的比例也會降低。
在公布這一聲明后的電話會議上，Rivian首席執(zhí)行官RJ 斯卡林格（RJ Scaringe）表示，大眾汽車的支持將有助于Rivian推進(jìn)在佐治亞州建設(shè)新廠的計劃。根據(jù)合同規(guī)定，在本十年結(jié)束之前，Rivian將向佐治亞州項目投資50億美元。
CFRA Research的分析師加勒特·尼爾森（Garrett Nelson）表示，這一聲明是“對Rivian的信任投票”，但對改變公司的運營問題和現(xiàn)金消耗起到的“作用微乎其微”。
Rivian于2021年11月上市，當(dāng)時人們對電動汽車未來的迅速到來充滿熱情，Rivian被視為特斯拉潛在的強(qiáng)大競爭對手。早期Rivian股價的上漲曾一度使其市值超過福特汽車和通用汽車。但自那以后，隨著主流汽車買家不再購買昂貴的車型，許多電動汽車初創(chuàng)公司都出局了。
對于大眾汽車來說，這家德國汽車巨頭多年來一直在努力推出與特斯拉效率和功能相當(dāng)?shù)牟咫娛狡嚕F(xiàn)在該公司可以使用Rivian的軟件和電動汽車架構(gòu)。
Rivian過去曾嘗試與老牌汽車制造商合作。2021年11月，該公司放棄了與早期投資者福特汽車聯(lián)合開發(fā)電動汽車的計劃。2022年12月，該公司擱置了與梅賽德斯-奔馳公司（Mercedes-Benz）合作制造電動貨車的協(xié)議。（財富中文網(wǎng)）
譯者：中慧言-王芳
Rivian Automotive Inc.將通過與大眾汽車達(dá)成新的合作伙伴關(guān)系，獲得亟需的現(xiàn)金注入。在電動汽車市場放緩之際，大大小小的汽車制造商都在重新考慮自己的戰(zhàn)略。
兩家公司宣布成立合資企業(yè)的計劃，大眾汽車在Rivian的初始投資為10億美元，并在未來再投資40億美元。作為交換，大眾汽車將獲得這家初創(chuàng)公司的技術(shù)，用于自己的電動汽車研發(fā)，并與合作伙伴合作開發(fā)“下一代”電池驅(qū)動的汽車和軟件。
在周二的公告發(fā)布后，Rivian的股價在盤后交易中飆升超過50%，收復(fù)了該股今年迄今為止約一半的跌幅。
在電動皮卡和SUV車型的生產(chǎn)和交付陷入困境之后，這次意外的合作成為這家電動汽車制造商的財務(wù)救命稻草。Rivian在3月份暫停了在佐治亞州建立新廠的計劃，以節(jié)省現(xiàn)金，同時應(yīng)對巨額虧損，上季度該公司每輛車的虧損約為39000美元。
電動汽車的清算
此舉正值整個汽車行業(yè)在電動汽車需求意外放緩的情況下縮減開支之際。福特汽車公司（Ford Motor Co.）正在削減120億美元的電動汽車開支，并推遲推出新的電池驅(qū)動車型和工廠建設(shè)，而通用汽車公司（General Motors Co.）最近承認(rèn)，電動汽車市場的發(fā)展還需要“數(shù)十年”的時間。主流買家不愿擁抱電動汽車時代，這讓像Rivian這樣的純電動汽車制造商陷入困境。就連市場領(lǐng)軍者特斯拉公司（Tesla Inc.）也面臨著令人失望的銷量和利潤率縮水。
密歇根大學(xué)羅斯商學(xué)院（University of Michigan’s Ross School of Business）臨床教授埃里克·戈登（Erik Gordon）表示：“繼續(xù)孤軍奮戰(zhàn)的成本太高，投資者對電動汽車公司的熱情也不如Rivian創(chuàng)立之初那么高。”
兩家公司在一份聯(lián)合聲明中表示，大眾汽車和Rivian將"平等控制和擁有"新合資公司。
大眾汽車計劃先通過無擔(dān)保可轉(zhuǎn)換票據(jù)獲得Rivian的10億美元初始股權(quán)，該票據(jù)將在12月1日或之后兌換為Rivian股票。亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）是Rivian的最大股東，持有該公司16%的股份，截至周二收盤，價值近20億美元。
根據(jù)協(xié)議，大眾汽車將在2025年和2026年分兩次等額投入20億美元購買Rivian股份。這家德國汽車制造商還打算通過在合資企業(yè)成立時支付一筆款項和在2026年提供一筆貸款的方式，向合資企業(yè)投入20億美元。
該協(xié)議的結(jié)構(gòu)看起來對Rivian有利。雖然投資者有可能將部分控制權(quán)讓渡給大眾汽車，但如果Rivian的股價從目前的水平上漲，那么股權(quán)稀釋的程度就會降低，大眾汽車在獲得股份后，最終持有公司股份的比例也會降低。
在公布這一聲明后的電話會議上，Rivian首席執(zhí)行官RJ 斯卡林格（RJ Scaringe）表示，大眾汽車的支持將有助于Rivian推進(jìn)在佐治亞州建設(shè)新廠的計劃。根據(jù)合同規(guī)定，在本十年結(jié)束之前，Rivian將向佐治亞州項目投資50億美元。
CFRA Research的分析師加勒特·尼爾森（Garrett Nelson）表示，這一聲明是“對Rivian的信任投票”，但對改變公司的運營問題和現(xiàn)金消耗起到的“作用微乎其微”。
Rivian于2021年11月上市，當(dāng)時人們對電動汽車未來的迅速到來充滿熱情，Rivian被視為特斯拉潛在的強(qiáng)大競爭對手。早期Rivian股價的上漲曾一度使其市值超過福特汽車和通用汽車。但自那以后，隨著主流汽車買家不再購買昂貴的車型，許多電動汽車初創(chuàng)公司都出局了。
對于大眾汽車來說，這家德國汽車巨頭多年來一直在努力推出與特斯拉效率和功能相當(dāng)?shù)牟咫娛狡嚕F(xiàn)在該公司可以使用Rivian的軟件和電動汽車架構(gòu)。
Rivian過去曾嘗試與老牌汽車制造商合作。2021年11月，該公司放棄了與早期投資者福特汽車聯(lián)合開發(fā)電動汽車的計劃。2022年12月，該公司擱置了與梅賽德斯-奔馳公司（Mercedes-Benz）合作制造電動貨車的協(xié)議。（財富中文網(wǎng)）
譯者：中慧言-王芳
Rivian Automotive Inc. will get a much-needed cash infusion through a new partnership with Volkswagen AG as automakers large and small rethink their strategies in a slowing electric-vehicle market.
The companies announced plans for a joint venture supported by an initial $1 billion investment from VW in Rivian and up to $4 billion more over time. In exchange, VW will get access to the startup’s technology for use in its own EVs and a partner to develop “next-generation” battery-powered vehicles and software.
Rivian’s shares soared more than 50% in extended trading after Tuesday’s announcement, recapturing about half of the stock’s year-to-date losses.
The surprise tie-up provides the EV maker with a financial lifeline after it has struggled to ramp up production and deliveries of its electric pickup and SUV models. Rivian in March paused plans to build a new manufacturing plant in Georgia to conserve cash while contending with deep losses, which amounted to roughly $39,000 for each vehicle built last quarter.
An EV reckoning
The move comes as the broader auto industry retrenches amid an unexpected slowdown in demand for electric vehicles. Ford Motor Co. is cutting spending on EVs by $12 billion and delaying new battery-powered models and factories, while General Motors Co. recently acknowledged it will take “decades” for the EV market to develop. Mainstream buyers’ reluctance to embrace the electric age has left pure-play EV makers like Rivian on the ropes. Even market leader Tesla Inc. is facing disappointing sales and shrinking profit margins.
“The cost of continuing to go it alone is too high and investors are less keen on EV companies than when Rivian started,” said Erik Gordon, clinical professor at the University of Michigan’s Ross School of Business.
The new venture will be “equally controlled and owned” by VW and Rivian, the companies said in a joint statement.
Volkswagen plans to take the initial $1 billion equity stake in Rivian through an unsecured convertible note that will exchange into Rivian shares on or after Dec. 1. Amazon.com Inc. is Rivian’s largest shareholder with a 16% stake valued at nearly $2 billion as of Tuesday’s close.
The pact then calls for VW to invest an additional $2 billion in Rivian shares via two equal tranches in 2025 and 2026. The German automaker also intends to put $2 billion into the joint venture through a payment at its inception and a loan available in 2026.
The structure of the agreement looks favorable to Rivian. While investors will potentially cede some control to VW, if Rivian shares were to appreciate from current levels, there would be less equity dilution to stomach and VW would end up owning a smaller percentage of the company after it obtains shares.
On a call following the announcement, Rivian Chief Executive Officer RJ Scaringe said that VW’s support will help Rivian move forward with plans to build the new plant in Georgia. Rivian remains contractually bound to investing $5 billion in the Georgia project by the end of the decade.
Garrett Nelson, an analyst at CFRA Research, said the announcement is a “vote of confidence in Rivian” but “does little” to change the company’s operating issues and cash burn.
Rivian went public in November 2021 at the peak of enthusiasm for the speedy arrival of the EV future, seen as a potentially formidable competitor to Tesla. An early rise in Rivian shares briefly gave it a market value exceeding that of Ford and GM. But since then, many EV startups have fallen by the wayside as mainstream car buyers turned away from pricey models.
For VW, the German automotive giant gets access to Rivian’s software and EV architecture after years of struggling to roll out plug-in vehicles with efficiency and functionality on par with those from Tesla.
Rivian has attempted partnerships with established automakers in the past. In November 2021, it abandoned plans to jointly develop EVs with Ford, an early investor. And in December 2022, it shelved a deal to build electric vans with Mercedes-Benz.
