財富大轉移：美國富人將捐出84萬億美元
ALICIA ADAMCZYK
2024-02-19
圖片來源：GARY JOHN NORMAN-GETTY IMAGES請奏響《繼承》主題曲。不到 15 年前，美國聯邦遺產稅的免稅額，也就是公民在不征稅的情況下能傳給繼承人的金額，約為200萬美元。時至今日，由于美國稅法的一系列變化，特別是特朗普政府主導的《2017 年減稅和就業法案》生效后，免稅額翻了一番，達到 1361 萬美元。
這意味著一對已婚夫婦在捐出超過 2700 萬美元的資產時才需要繳稅，而超過這一門檻的資產稅率可達 40%。這也改變了高凈值（HNW）和超高凈值（UHNW）人士決定捐贈財富的方式。
富國銀行（Wells Fargo）財富與投資管理部門負責咨詢和規劃的董事總經理艾米麗·歐文（Emily Irwin）說，如今，由于涉及的金額更大，父母在決定繼承人如何處理留給他們的財富時更加親力親為。信托是一種常態，而且越來越多的人將受益人可以動用資金的年齡提前：一些受益人不再能夠在 20 多歲時能夠分配資金，而是推遲到 30 多歲、40 多歲、或更晚的時候。
“我們看到很多人說，‘我們想把這筆錢從資產負債表上劃掉，但我們不一定想讓孩子和孫子能夠完全使用這筆錢'，”歐文告訴《財富》雜志。“我們知道你過去有能力管理這筆錢，但現在這些數字變大了很多，因此我們需要一些幫助，來確保這個信托長長久久。”
這樣做的原因有很多，包括防止離婚和債權人等。Irwin 補充說：“這不僅僅是說‘我們不信任你’，也是‘我們想保護你’。”
當然，有些富豪只是不想在沒有決定權的情況下捐出這么一大筆錢。歐文 說，為了確保分配得當，獨立受托人的形式更為常見。捐出 200 萬美元比捐出近 1,400 萬美元所需的手把手指導要少得多。
例如，當財富通過信托轉移時，捐贈人可以在分配之前提出各種要求。例如繼承人必須在某所學校就讀，或取得一定的平均成績。他們可能必須將資金用于特定的慈善事業，或者要求分配的資金與繼承人的工資相匹配，以確保他們繼續工作。
這對“財富大轉移”而言意味著什么？
這些變化可能會對即將到來的 84 萬億美元 "財富大轉移 "產生重大影響。例如，越來越多的億萬富翁通過繼承而非創業獲得財富。根據樂施會（Oxfam）2023 年的一份報告，全球有一半的億萬富翁生活在對子女遺產不征收遺產稅的國家。
富豪們在捐贈時附加更多條件的另一個原因是什么？歐文說，他們想在自己活著的時候看到錢的使用情況。并擁有更大的發言權。
“我們可能會看到一份指導受托人的意向書，這是非正式的。我的期望是 A、B、C 種生活方式，”歐文說。“我喜歡這種方式，因為這種溝通可以提供信息，但不是控制式的。”
繼承人還可以從其他方面獲益，比如支付醫療費或學費（這些直接支付的費用不計入贈與和遺產免稅額）或者房屋裝修費用。有些人還能得到條件極為優惠的家族內部貸款。受益人每年能贈送一定金額的財富，受贈人無需為此交稅（2024 年為每位受贈人18,000 美元，夫妻雙方則為雙倍），這筆錢并不占用他們一生中的任何贈與稅或遺產稅的累計免稅額。
目前的財富免稅額可能會在 2025 年底到期，屆時 2017 年稅法中的一些個別條款也將到期。如果國會不延長減稅政策，那么免稅額將減半。這意味著一些高凈值人士會爭先恐后地在免稅額較高的情況下將部分財富傳承下去。
歐文說：“這是一場完美的風暴，‘我們可以給更多，我們認為它可以消失，他們需要更多’，以及這種‘我們希望在有生之年看到我們的錢在發揮作用’的新情緒。這將是一場指數級的風暴，人們將與他們的顧問一起，在該政策到期之前的幾個月或幾周內考慮這個問題。（財富中文網）
譯者：珠珠
請奏響《繼承》主題曲。不到 15 年前，美國聯邦遺產稅的免稅額，也就是公民在不征稅的情況下能傳給繼承人的金額，約為200萬美元。時至今日，由于美國稅法的一系列變化，特別是特朗普政府主導的《2017 年減稅和就業法案》生效后，免稅額翻了一番，達到 1361 萬美元。
這意味著一對已婚夫婦在捐出超過 2700 萬美元的資產時才需要繳稅，而超過這一門檻的資產稅率可達 40%。這也改變了高凈值（HNW）和超高凈值（UHNW）人士決定捐贈財富的方式。
富國銀行（Wells Fargo）財富與投資管理部門負責咨詢和規劃的董事總經理艾米麗·歐文（Emily Irwin）說，如今，由于涉及的金額更大，父母在決定繼承人如何處理留給他們的財富時更加親力親為。信托是一種常態，而且越來越多的人將受益人可以動用資金的年齡提前：一些受益人不再能夠在 20 多歲時能夠分配資金，而是推遲到 30 多歲、40 多歲、或更晚的時候。
“我們看到很多人說，‘我們想把這筆錢從資產負債表上劃掉，但我們不一定想讓孩子和孫子能夠完全使用這筆錢'，”歐文告訴《財富》雜志。“我們知道你過去有能力管理這筆錢，但現在這些數字變大了很多，因此我們需要一些幫助，來確保這個信托長長久久。”
這樣做的原因有很多，包括防止離婚和債權人等。Irwin 補充說：“這不僅僅是說‘我們不信任你’，也是‘我們想保護你’。”
當然，有些富豪只是不想在沒有決定權的情況下捐出這么一大筆錢。歐文 說，為了確保分配得當，獨立受托人的形式更為常見。捐出 200 萬美元比捐出近 1,400 萬美元所需的手把手指導要少得多。
例如，當財富通過信托轉移時，捐贈人可以在分配之前提出各種要求。例如繼承人必須在某所學校就讀，或取得一定的平均成績。他們可能必須將資金用于特定的慈善事業，或者要求分配的資金與繼承人的工資相匹配，以確保他們繼續工作。
這對“財富大轉移”而言意味著什么？
這些變化可能會對即將到來的 84 萬億美元 "財富大轉移 "產生重大影響。例如，越來越多的億萬富翁通過繼承而非創業獲得財富。根據樂施會（Oxfam）2023 年的一份報告，全球有一半的億萬富翁生活在對子女遺產不征收遺產稅的國家。
富豪們在捐贈時附加更多條件的另一個原因是什么？歐文說，他們想在自己活著的時候看到錢的使用情況。并擁有更大的發言權。
“我們可能會看到一份指導受托人的意向書，這是非正式的。我的期望是 A、B、C 種生活方式，”歐文說。“我喜歡這種方式，因為這種溝通可以提供信息，但不是控制式的。”
繼承人還可以從其他方面獲益，比如支付醫療費或學費（這些直接支付的費用不計入贈與和遺產免稅額）或者房屋裝修費用。有些人還能得到條件極為優惠的家族內部貸款。受益人每年能贈送一定金額的財富，受贈人無需為此交稅（2024 年為每位受贈人18,000 美元，夫妻雙方則為雙倍），這筆錢并不占用他們一生中的任何贈與稅或遺產稅的累計免稅額。
目前的財富免稅額可能會在 2025 年底到期，屆時 2017 年稅法中的一些個別條款也將到期。如果國會不延長減稅政策，那么免稅額將減半。這意味著一些高凈值人士會爭先恐后地在免稅額較高的情況下將部分財富傳承下去。
歐文說：“這是一場完美的風暴，‘我們可以給更多，我們認為它可以消失，他們需要更多’，以及這種‘我們希望在有生之年看到我們的錢在發揮作用’的新情緒。這將是一場指數級的風暴，人們將與他們的顧問一起，在該政策到期之前的幾個月或幾周內考慮這個問題。（財富中文網）
譯者：珠珠
Cue the Succession theme song. Less than 15 years ago, the federal estate tax exemption—the amount someone can pass on to heirs without incurring tax—was around $2 million. Fast-forward to today, and the exemption stands at $13.61 million, thanks to a number of changes in U.S. tax law, most notably the 2017 Tax Cuts and Jobs Act, under President Donald Trump, that doubled the exemption amount.
That means a married couple can give over $27 million away before incurring the tax, which can reach 40% on assets above that threshold. And that’s changed how high-net-worth (HNW) and ultra-high-net-worth (UHNW) individuals are deciding to give away their wealth.
These days, with so much more money at stake, mom and dad are much more hands-on when it comes to what their heirs can do with the money left to them, says Emily Irwin, managing director of advice and planning at Wells Fargo’s wealth and investment management division, who used to work with HNW and UHNW clients in private practice. Trusts are the norm, and it’s becoming more common to push out the age at which beneficiaries can access the money: Rather than when someone is in their twenties, some distributions are being delayed until those people reach their thirties, forties, or later.
“We see so many individuals saying, ‘We want to get it off of our balance sheet, but we don’t necessarily want to have our kids and grandchildren be completely able to access it,’” Irwin tells Fortune. “We know you used to be competent to manage this money, but now that these numbers are so much bigger, we’re going to bring in some help to make sure there’s longevity in this trust.”
There are any number of reasons for this, including to shield it from divorce, creditors, etc. “It’s not just, ‘We don’t trust you,’ it’s also, ‘We want to protect you,’” Irwin adds.
And of course, some wealthy individuals simply don’t want to give away such a large sum without having a say in how it’s used. Independent trustees are more common, to ensure the distributions are made properly, Irwin says. Giving away $2 million requires less hand-holding than nearly $14 million.
When wealth is transferred via a trust, for example, the donor can stipulate any number of requirements before a distribution is given. An heir, for example, may have to attend a certain school or get a certain grade point average. They may have to share the funds with specific philanthropic efforts, or the distributions may be required to match the heir’s salary to ensure they keep working.
What this means for the ‘great wealth transfer’
These developments likely will have a big impact on the approaching $84 trillion “great wealth transfer.” More and more billionaires are acquiring their wealth through inheritance than entrepreneurship, for example. And half of the world’s billionaires live in countries with no inheritance tax on money given to children, according to a 2023 report from Oxfam.
Another reason the wealthy are attaching more strings to what they give away? They want to see how it’s used while they’re alive, says Irwin. And have a bigger say.
“We might see a letter of intent guiding the trustee, which is informal. ‘My expectation would be A, B, C lifestyle,’” says Irwin. “That I love, because it’s a communication that can be informative, but not controlling.”
And heirs still benefit in other ways, such as having medical bills or school tuition covered—with those direct payments not counting against gift and estate exemptions—or having a home renovation paid for. Some receive intra-family loans with extremely friendly terms. And each year, their benefactors can give away a certain amount of money—$18,000 in 2024, double for couples—tax-free per recipient without using up any of their lifetime gift or estate tax exemptions.
The current wealth tax exemption could sunset at the end of 2025, when a number of individual provisions from the 2017 tax law expire. If Congress doesn’t extend the cuts, that would halve the exemption—meaning some HNW individuals are racing to pass on some of their wealth while the higher exemption stands.
“It’s a perfect storm of ‘We can give more, we think it can go away, they need more,” and this new sentiment of ‘We’d like to see it during our lifetime, our dollars at work,’” says Irwin. “It’s going to be exponential, people working with their advisors to consider this in the months and weeks before it sunsets.”
