技術分析和基本面分析（三）
趙亞赟
2022-12-16
有些莊家，特別是寧波敢死隊之類，喜歡說“圖形是我畫的”。這話雖然有些夸張，但實力雄厚且操作手法兇悍的莊家是會有時候操縱股價，“畫出”幾天的圖形來，甚至在建倉時期一直讓股價低位震蕩，而在拉升的時候也會多次震倉，制造股價暴跌，讓技術指標發出錯誤信號。即便沒有莊家操縱的股票，在震蕩期間也容易經常發出錯誤的買入或賣出信號，讓初學者反復斬倉。
有經驗的股民更喜歡看周線指標，并且不是看K線，而是被很多人視為反應比較遲鈍的指標，例如均線組合，周均線組合發散力量非常強。周線技術指標的好處是可以“過濾”掉大部分假突破。莊家搞的種種假動作，在周線指標中即便不被過濾，也會被大大縮小，對股民的視覺沖擊力大大減緩。
圖1：通策醫療2017年筑底日K線圖。資料來源：通達信交易軟件
通過上圖，我們能夠看到通策醫療在2017年筑底的時候，有過兩次大幅下跌，這肯定會洗出去很多人。但從下圖可見，這種震蕩在周線圖上就顯得微不足道。
圖2：通策醫療周K線走勢圖。資料來源：通達信交易軟件
這說明周線不容易被操縱，更能夠呈現出股票真實的長期走勢。我們在其他投資產品的K線圖上，也可以得到類似的結論，這又一次說明股票投資是個考驗耐心的活。
周線指標中當然也不是所有指標都很用，事實上大部分技術指標都沒啥用，或者只有趨勢展開后，用來確認這點用。有的指標比較有用，特別是形態。現在被很多人奉為“股神”的林園，第一次到電視臺做節目，說來說去只提到兩個指標：一個是“大圓底”，另一個是“市盈率”。可見大圓底在林股神心目中的地位。周線的大圓底，力量非常強，一旦確認向上突破，往往是一波很強的牛市。
但大圓底不常見，多出現于個股。而且大圓底前半部分通常比較圓，后邊就開始往上走，坡度越來越陡峭，突破后就是急速拉升，很多時候更像個勺子。如果是指數的話，復雜的多重底就比較常見，而且蓄力比較大，當然時間也比較長。以深成指為例，如圖3所示，1994年7月25日到底，然后經過接近兩年的多重底，與1995年年底到1996年年初，形成了一個勺子。
圖3：1994年-1996年深成指大底周K線圖。資料來源：股票交易軟件
有的時候并不需要這么長時間，而之后的牛市更猛烈，比如2005年的大底。按照有些技術派的說法，上漲幅度與筑底時間成正比，筑底時間越長，上漲幅度越大，即所謂“橫有多長，豎有多高”。這個顯然是隨口編的順口溜，2006年-2007年的大牛市何等猛烈，但筑底時間連1994-1995年大底的一半都不到。股市筑底時間長，對股市上漲有一定影響，但股市上漲高度還是與資金關系最大，應該交由基本面分析來判斷。
圖4：2005年深成指大底周K線圖。資料來源：股票交易軟件
2005年大底相對簡單，是一個復雜的大雙底，由左邊的一個小雙底和右邊一個不規則圓底共同構成。2014年大底就相對簡單一些，也是一個復雜大雙底，不過左邊的底很簡單，右邊的很復雜，有點像圓底，但底又太平。有人喜歡把圓底叫鍋底，這個走成了平底鍋。
圖5：深成指2014年大底周K線圖。資料來源：股票交易軟件
擔任簡單的是2018年的大底，是個非常簡單標準的雙底，但時間并不短，有差不多兩年。但上漲幅度不大，還不如2015年的牛市，如果沒有趕上新冠疫情，2020年大放水，很可能連這個幅度都達不到。
圖6：深成指2018年大底周K線圖。資料來源：股票交易軟件
通過觀察以前的歷次大底周K線圖，我們能夠發現股市大底以復雜雙底為主，而之后的上漲幅度和時間與筑底時間關系不大，主要還是資金供給起主導作用。
圖7：目前深成指周K線圖。資料來源：股票交易軟件
目前的形式，似乎又到了大底時刻。按照世界主要經濟體股市的統計數據，防疫管制部分放松后，通常有6個月的上漲。目前我國市場資金充足，央行還在不斷釋放流動性，財政政策非常積極，資金面完全可以支撐一波大漲。而在技術分析上來看，現在似乎又在構筑復雜大雙底。左側比較簡單，但右側已經形成了一個小頭肩底，大漲可期。
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