騰訊與京東合作8年,各取所需。
今日早間,騰訊宣布,計(jì)劃將所持有約4.6億股京東股份作為中期股息派發(fā)給騰訊股東。減持后,騰訊持有京東股份占比將從17%降至2.3%。同時(shí),騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。
騰訊投資京東的資本淵源始于2014年。
彼時(shí)的背景是,騰訊曾經(jīng)自己開展易迅、拍拍等電商業(yè)務(wù),但并不成功。京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東在一次訪談中提及:騰訊決定投資京東之前,雙方有兩年談判,劉強(qiáng)東和馬化騰聊了好幾次,并且都是私下交流。但是馬化騰一直下定不了決心,猶豫不決。
這種猶豫不決的心態(tài)在于,當(dāng)時(shí)騰訊不想放棄如日中天的電商業(yè)務(wù)。并且從體量上來說,阿里巴巴正是電商業(yè)務(wù)的霸主,未來從各個(gè)產(chǎn)品線來說都可能與騰訊存在競爭。
此后騰訊和京東之間的戰(zhàn)爭繼續(xù)。甚至在劉強(qiáng)東游學(xué)的8個(gè)月期間,騰訊總裁劉熾平內(nèi)部開會:劉強(qiáng)東去美國上學(xué)了,這是騰訊電商崛起的機(jī)會,爭取劉強(qiáng)東在美國上學(xué)的時(shí)候,咱們超過京東。然后劉熾平和馬化騰就開始調(diào)動騰訊大量資源,與京東競爭。
但在8個(gè)月劉強(qiáng)東回國后,騰訊發(fā)現(xiàn)不僅沒有打敗京東,甚至差距更大。由此,馬化騰最終決定投資京東。最主要的投資是,騰訊逐漸將包括易迅、拍拍在內(nèi)的電商資產(chǎn)都給京東,并且在京東上市時(shí)追加5%的股權(quán)認(rèn)購。
彼時(shí)騰訊低價(jià)入股京東,京東也向騰訊購買微信入口,達(dá)成戰(zhàn)略合作。
這種心態(tài)甚至改變了整個(gè)騰訊的投資邏輯:騰訊愿意把不擅長的業(yè)務(wù)交給別人,自己在社交、游戲等領(lǐng)域深度占領(lǐng)。
馬化騰在2015年接受媒體采訪時(shí)表示,這兩年騰訊變化很多,尤其對業(yè)務(wù)進(jìn)行了精簡,聚焦在通訊社交平臺以及內(nèi)容采集上,剩下的都交給了騰訊的合作伙伴。“之前出于不信任的本能所有的都由自己去做,但現(xiàn)在我們的半條命都給了合作伙伴。”他說。
外界看來,騰訊的投資邏輯更偏向于財(cái)務(wù)投資者角色。一位投資人也表示:“如果對比來看,阿里投資一家公司時(shí)更希望完全掌控公司,騰訊則是兩種目的:財(cái)務(wù)投資和流量支持。”
此后騰訊逐步投資了拼多多、唯品會、美團(tuán)等公司。從客觀來說,這些投資在巨頭割據(jù)的戰(zhàn)爭中,都在對阿里重要的電商業(yè)務(wù)形成沖擊,尤其是京東在電商領(lǐng)域無疑是阿里最大競爭對手,后來者拼多多也是同樣道理。目前來看,騰訊對于京東的投資,已經(jīng)成為騰訊無論在財(cái)務(wù)回報(bào)上還是業(yè)務(wù)競爭上來說最成功的一項(xiàng)投資。
現(xiàn)在的情況已經(jīng)完全不同于8年前。
從外部環(huán)境來說,國家對于互聯(lián)網(wǎng)公司和資本的監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格。去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張,今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議會議再次提出,要正確認(rèn)識和把握資本的特性和行為規(guī)律,依法加強(qiáng)對資本的有效監(jiān)管,防止資本野蠻生長。不過中央同時(shí)也強(qiáng)調(diào),遏制資本無序擴(kuò)張不是不要資本,而是要資本有序發(fā)展。
在此大背景下,今年上半年,阿里由于二選一壟斷,被罰款182億元;10月,同樣由于壟斷,美團(tuán)被罰超34億元;幾天前,薇婭被罰超過13億元。外部環(huán)境讓騰訊放棄持有的大型互聯(lián)網(wǎng)公司股票,也在表明一種自己并非“資本野蠻生長者”角色的態(tài)度。
就京東和騰訊的變化而言,騰訊對于京東的投資完成了階段性使命。此外,近年來由于抖音、快手等高流量平臺的迅速崛起,亦對騰訊微信入口沖擊巨大。
在財(cái)務(wù)上來看,京東已帶給騰訊極高回報(bào)。京東在2014年納斯達(dá)克上市時(shí)股價(jià)約為20美元每股,現(xiàn)在其股價(jià)在73美元每股左右。騰訊割離京東股份亦是一種理性選擇:現(xiàn)在中概股集體下挫。有媒體總結(jié),騰訊投資的眾多公司中,今年以來,唯品會一度跌幅超70%、拼多多跌幅曾超60%、美團(tuán)跌幅曾超20%,京東雖然也在下行區(qū)間,但10%左右的跌幅最小。此次割離股份,也可以讓騰訊股東在財(cái)務(wù)上能夠及時(shí)收割。
對京東來說,其對騰訊的流量入口依賴已經(jīng)越發(fā)減少。更重要的是,京東已經(jīng)不再是一家傳統(tǒng)意義上的互聯(lián)網(wǎng)零售平臺。區(qū)別于平臺型企業(yè),京東最早意識到流量并非互聯(lián)網(wǎng)本質(zhì),近幾年已經(jīng)轉(zhuǎn)型為一家以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè),對于流量紅利的依賴度逐漸降低,騰訊帶給京東的流量價(jià)值也遞減,京東未來與騰訊傳統(tǒng)基于流量的合作模式也需要有所變化。
與此同時(shí),管理者更愿意看到流量紅利之外的創(chuàng)新,以及對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。京東稱自己為“新興實(shí)體企業(yè)”,一方面京東確實(shí)有阿里平臺型公司難以在短時(shí)間內(nèi)擁有的巨大倉儲物流體系,另一方面,京東在供應(yīng)鏈等方面亦能為中小實(shí)體企業(yè)賦能。
也請注意,在減持后,騰訊依舊擁有京東2.3%股份,這似乎也在表明一種態(tài)度,即兩者依舊有聯(lián)系,合作關(guān)系并未終結(jié)。
總之,在8年后騰訊和京東兩者各取所需,階段性使命完成,但又互相需要,騰訊依舊是京東股東,一種新型關(guān)系或許也在達(dá)成。(財(cái)富中文網(wǎng))