7-11在美國大展拳腳：豪擲210億美元，收購3900家便利店
彭博社
2020-08-04
日前，7-11便利店的母公司、全球最大的連鎖便利店集團日本柒和伊控股宣布斥資210億美元收購美國馬拉松石油公司旗下的Speedway加油站。此舉表明，即便是在疫情之下，7-11依然對其在美國的門店擴張策略信心滿滿。
柒和伊控股在周一的聲明中表示，本次交易并不是舉債收購，其中大部分資金來源于公司現金流，只有一小部分需要進行債務抵押。收購完成后，7-11將會入駐Speedway加油站，美國地區7-11便利店的數量也會在原來9800家的基礎上，再增加3900余家。然而，資本市場并不看好這場收購，截至周一午盤，7-11的股價下跌了8.4%，創下了三月以來最大的盤中跌幅。
這并不是柒和伊控股第一次試水加油站。三年前，該公司就花了33億美元收購美國太陽石油公司的加油站，借此擴大自己的美國市場。目前，這家日本集團在全球一共擁有6.9萬家門店，其中還包括一些在日本的折扣店及連鎖商超，如伊藤洋華堂、崇光百貨和西武百貨等。如果本次收購成功進行，那么這將會是今年繼怡安保險收購韋萊韜悅后的第二大交易，同時也會是該集團歷史上規模最大的一次收購。
“為了成為國際性的零售商，這是我們所要跨出的第一步。” 柒和伊控股首席執行官河村隆一·伊坂幸太郎在周一的電話會議上說道。他還表示，交易完成后，柒和伊控股會把那些地址重疊的便利店重新售賣出去，這么做大約能籌得10億美元。
另一方面，馬拉松石油公司也早有打算要將零售業務剝離出運營范疇，以便專注于燃料制造。馬拉松石油表示，通過出售Speedway的股份，該公司一共會獲得165億美元的稅后收入，這筆資金將被用于抵債，從而提升企業的股利支付水平。
據彭博社早前報道，其實柒和伊控股在今年年初就已經下定計劃要收購Speedway加油站了，只是當時馬拉松石油提出的收購額為220億美元，雙方未能就此金額達成一致，所以收購事宜也就被擱置了。
近些年，由于日本本土便利店的需求趨于飽和，加之勞動力市場吃緊，傳統的7天24小時營業模式已經變得困難重重。因此，自伊坂幸太郎于2016年掌舵柒和伊控股以來，他就一直在調整公司的經營架構，尤其強調7-11便利店在美國市場的擴張戰略。
又因為此次的收購行動恰逢疫情下的動蕩時期，柒和伊控股的決定也備受爭議，畢竟此時此刻，諸多零售商已經受到了電子商務的沖擊，也都在考慮要將自己的線下業務轉移至線上。對此，物流分析師渡邊廣昭對柒和伊控股表示看好，“隨著人口老齡化趨勢的進一步發展，日本本國的便利店市場必將到達極限。反之，在美國，從短期來看，疫情的確會造成負面影響，但從長期來看，美國的人口還是會繼續增長，有人口就會有需求。”
據柒和伊控股財報，在上一財年，該公司銷售額中的40%左右來源于北美市場，這一數據較五年前增長了1/3。另外，自2011年至今，Speedway加油站在美國36個洲的門店數量已經陸續增加至原來的三倍。
投資方的壓力
去年年底，馬拉松石油公司的投資方們就開始對其施壓，要求該公司進行結構重組，以此提高業績。埃利奧特資本管理公司建議馬拉松石油將自身拆分為三個獨立的公司，分別負責煉油業務、零售業務及管道運輸業務，在過去一段時間內，埃利奧特也一直在助推馬拉松石油的分拆事宜。
馬拉松石油在不久前對它另一家經營中游能源基礎設施和物流資產的子公司MPLX LP進行了戰略評估，最終還是決定保留股份，把它留了下來。同時，迫于投資者的壓力，該公司在職45年的CEO加里·海明格在今年三月卸任離職。
不僅是馬拉松石油，可以說，美國所有的燃料制造商無一不正處于提心吊膽之中。一旦第二輪疫情來襲，大量司機不再上路，那么已經生產出來的石油又將無處可歸。
今年第一季度，馬拉松石油公司共計花銷124億美元。為了度過難關，該公司已經暫停股票回購并削減了30%的開支。（財富中文網）
編譯：陳怡軒
日前，7-11便利店的母公司、全球最大的連鎖便利店集團日本柒和伊控股宣布斥資210億美元收購美國馬拉松石油公司旗下的Speedway加油站。此舉表明，即便是在疫情之下，7-11依然對其在美國的門店擴張策略信心滿滿。
柒和伊控股在周一的聲明中表示，本次交易并不是舉債收購，其中大部分資金來源于公司現金流，只有一小部分需要進行債務抵押。收購完成后，7-11將會入駐Speedway加油站，美國地區7-11便利店的數量也會在原來9800家的基礎上，再增加3900余家。然而，資本市場并不看好這場收購，截至周一午盤，7-11的股價下跌了8.4%，創下了三月以來最大的盤中跌幅。
這并不是柒和伊控股第一次試水加油站。三年前，該公司就花了33億美元收購美國太陽石油公司的加油站，借此擴大自己的美國市場。目前，這家日本集團在全球一共擁有6.9萬家門店，其中還包括一些在日本的折扣店及連鎖商超，如伊藤洋華堂、崇光百貨和西武百貨等。如果本次收購成功進行，那么這將會是今年繼怡安保險收購韋萊韜悅后的第二大交易，同時也會是該集團歷史上規模最大的一次收購。
“為了成為國際性的零售商，這是我們所要跨出的第一步。” 柒和伊控股首席執行官河村隆一·伊坂幸太郎在周一的電話會議上說道。他還表示，交易完成后，柒和伊控股會把那些地址重疊的便利店重新售賣出去，這么做大約能籌得10億美元。
另一方面，馬拉松石油公司也早有打算要將零售業務剝離出運營范疇，以便專注于燃料制造。馬拉松石油表示，通過出售Speedway的股份，該公司一共會獲得165億美元的稅后收入，這筆資金將被用于抵債，從而提升企業的股利支付水平。
據彭博社早前報道，其實柒和伊控股在今年年初就已經下定計劃要收購Speedway加油站了，只是當時馬拉松石油提出的收購額為220億美元，雙方未能就此金額達成一致，所以收購事宜也就被擱置了。
近些年，由于日本本土便利店的需求趨于飽和，加之勞動力市場吃緊，傳統的7天24小時營業模式已經變得困難重重。因此，自伊坂幸太郎于2016年掌舵柒和伊控股以來，他就一直在調整公司的經營架構，尤其強調7-11便利店在美國市場的擴張戰略。
又因為此次的收購行動恰逢疫情下的動蕩時期，柒和伊控股的決定也備受爭議，畢竟此時此刻，諸多零售商已經受到了電子商務的沖擊，也都在考慮要將自己的線下業務轉移至線上。對此，物流分析師渡邊廣昭對柒和伊控股表示看好，“隨著人口老齡化趨勢的進一步發展，日本本國的便利店市場必將到達極限。反之，在美國，從短期來看，疫情的確會造成負面影響，但從長期來看，美國的人口還是會繼續增長，有人口就會有需求。”
據柒和伊控股財報，在上一財年，該公司銷售額中的40%左右來源于北美市場，這一數據較五年前增長了1/3。另外，自2011年至今，Speedway加油站在美國36個洲的門店數量已經陸續增加至原來的三倍。
投資方的壓力
去年年底，馬拉松石油公司的投資方們就開始對其施壓，要求該公司進行結構重組，以此提高業績。埃利奧特資本管理公司建議馬拉松石油將自身拆分為三個獨立的公司，分別負責煉油業務、零售業務及管道運輸業務，在過去一段時間內，埃利奧特也一直在助推馬拉松石油的分拆事宜。
馬拉松石油在不久前對它另一家經營中游能源基礎設施和物流資產的子公司MPLX LP進行了戰略評估，最終還是決定保留股份，把它留了下來。同時，迫于投資者的壓力，該公司在職45年的CEO加里·海明格在今年三月卸任離職。
不僅是馬拉松石油，可以說，美國所有的燃料制造商無一不正處于提心吊膽之中。一旦第二輪疫情來襲，大量司機不再上路，那么已經生產出來的石油又將無處可歸。
今年第一季度，馬拉松石油公司共計花銷124億美元。為了度過難關，該公司已經暫停股票回購并削減了30%的開支。（財富中文網）
編譯：陳怡軒
Seven & i Holdings Co., the world’s largest convenience store franchiser, agreed to buy Marathon Petroleum Corp.’s Speedway gas stations for $21 billion, betting that an expanded U.S. footprint will deliver growth amid the uncertainty of the pandemic.
The transaction, to be paid in cash and partly financed using debt, will add about 3,900 stores to 9,800 locations operated by the retailer’s U.S.-based 7-Eleven unit, the Tokyo-based company said in a statement Monday. Seven & i shares fell as much as 8.4% by midday, the biggest intraday decline since March.
In terms of scale, the proposed deal is less than the $31.4 billion that Aon Plc is paying for Willis Towers Watson Plc, according to data compiled by Bloomberg. The deal is the second-largest purchase of a U.S. target this year and the biggest yet for Seven & i, a retail giant with 69,000 stores worldwide including 7-Eleven outlets and Ito-Yokado supermarkets in Japan. Seven & i spent $3.3 billion three years ago to buy Sunoco LP gas stations and convenience stores in a push to expand its U.S. footprint.
“This is a historic first step as we seek to become a global retailer,” Chief Executive Officer Ryuichi Isaka said on a conference call Monday. Seven & i will raise about $1 billion by selling off overlapping U.S. stores after the transaction, Isaka said on the call.
Marathon follows a long line of energy companies that are shedding retail networks to focus on making fuel. The deal, the biggest in the oil sector since the coronavirus outbreak, comes as retailers look to shift their focus amid the coronavirus pandemic, which has further upended a sector already being impacted by the onset of e-commerce.Marathon said it will use $16.5 billion in after-tax proceeds to reduce debt and bolster dividend payments.
The Japanese retailer was seeking a deal earlier this year to buy Speedway, the second-largest chain of its kind in the U.S., but hit pause after offering $22 billion, Bloomberg News has reported.
Isaka has overseen a broad restructuring of the Japanese firm since taking the helm in 2016, with a focus on expanding in the U.S. Seven & i has been pressured by a saturated convenience store market in Japan and a tight labor market that makes its 24-7 operating model challenging.
The deal, the biggest in the oil sector since the coronavirus outbreak, comes as retailers look to shift their focus amid the coronavirus pandemic, which has further upended a sector already being impacted by the onset of e-commerce. “Japan’s convenience store market is at its limit as the population ages,” said Hiroaki Watanabe, a logistics analyst and author of a book on Japan’s convenience store industry. “There will be a short-term impact from the coronavirus in the U.S., but long-term the population there will keep growing.”
North America accounted for about 40% of the company’s sales in the latest fiscal year, up from about a third five years ago. Speedway’s store count has tripled since 2011 across 36 states.
Investor Pressure
Late last year, Marathon faced months of pressure from investors including Elliott Management Corp. and D.E. Shaw & Co. for sweeping changes to improve its performance. Elliott had been pushing for Marathon to break itself up into three separate businesses: refining, retail and pipelines.
The company wrapped up a strategic review of MPLX LP, its publicly traded oil pipeline affiliate, ultimately deciding to retain its stake in the midstream business. Investor pressure also led to Gary Heminger stepping down as CEO in March after 45 years at the company.
American fuel makers like Marathon have been struggling to recover amid fears that a second viral wave will force more drivers off the road, particularly in some of the nation’s most populous states.
Marathon took a $12.4 billion charge in the first three months of this year while also suspending share buybacks and slashing spending by 30%.
