為何對特朗普來說，美股的飆升是個壞消息？
Jen Wieczner
2020-07-07
第一季度的熊市過后，美股在2020年第二季度創下了20多年來的最佳表現：標準普爾指數第二季度的漲幅為20%，這是它自1998年以來的最大季度漲幅。
雖然要等到臨近11月的總統大選時，市場觀察人士才會從股市表現層面分析誰會獲勝，但如果歷史可供參考，市場可能已經預測出，唐納德?特朗普和喬?拜登二人之間，誰將會最終贏得大選。
CFRA Research的數據顯示，在過去60年里，只有4個總統選舉年的股市表現為，標普500指數在第一季度下跌，但在第二季度上漲，就像2020年迄今的情況一樣。1960年、1968年、1980年和1992年的模式均相同：標準普爾500指數在第二季度平均漲幅為8%——根據CFRA首席投資策略師薩姆?斯托瓦爾的說法，“這一切都是在見證執政黨總統的落敗”。
換句話說，在那些年里，現任總統都輸掉了選舉。最近一次是在1992年，喬治?H?W?布什被比爾?克林頓擊敗。在那之前的1980年，羅納德?里根擊敗了吉米?卡特。而今年，現任總統是特朗普，對手是民主黨候選人喬?拜登。
值得注意的是，無論現任總統是共和黨人還是民主黨人，都不會影響這個特殊的市場信號。這個模式僅僅表明了，在過去，當股市表現如此時，總統選舉結果是新舊交替。
斯托瓦爾說，“不確定性”一直是投資者的主旋律。他指出，當這種情況在大選前出現時，它往往預示著白宮現總統將在11月下臺。事實上，當標普500指數在8月至10月期間，即大選前夕下跌時，現任總統被替換的幾率為88%。（該數據只有一個例外——1956年德懷特?D?艾森豪威爾總統擊敗了挑戰者阿德萊?史蒂文森。)
因此，如果僅是2020年上半年的股市季度變化，還不足以說服你誰將贏得大選，那么請密切關注從8月份開始的股市走勢，其可以預測特朗普總統是否會連任。（財富中文網）
譯者：Claire
第一季度的熊市過后，美股在2020年第二季度創下了20多年來的最佳表現：標準普爾指數第二季度的漲幅為20%，這是它自1998年以來的最大季度漲幅。
雖然要等到臨近11月的總統大選時，市場觀察人士才會從股市表現層面分析誰會獲勝，但如果歷史可供參考，市場可能已經預測出，唐納德?特朗普和喬?拜登二人之間，誰將會最終贏得大選。
CFRA Research的數據顯示，在過去60年里，只有4個總統選舉年的股市表現為，標普500指數在第一季度下跌，但在第二季度上漲，就像2020年迄今的情況一樣。1960年、1968年、1980年和1992年的模式均相同：標準普爾500指數在第二季度平均漲幅為8%——根據CFRA首席投資策略師薩姆?斯托瓦爾的說法，“這一切都是在見證執政黨總統的落敗”。
換句話說，在那些年里，現任總統都輸掉了選舉。最近一次是在1992年，喬治?H?W?布什被比爾?克林頓擊敗。在那之前的1980年，羅納德?里根擊敗了吉米?卡特。而今年，現任總統是特朗普，對手是民主黨候選人喬?拜登。
值得注意的是，無論現任總統是共和黨人還是民主黨人，都不會影響這個特殊的市場信號。這個模式僅僅表明了，在過去，當股市表現如此時，總統選舉結果是新舊交替。
斯托瓦爾說，“不確定性”一直是投資者的主旋律。他指出，當這種情況在大選前出現時，它往往預示著白宮現總統將在11月下臺。事實上，當標普500指數在8月至10月期間，即大選前夕下跌時，現任總統被替換的幾率為88%。（該數據只有一個例外——1956年德懷特?D?艾森豪威爾總統擊敗了挑戰者阿德萊?史蒂文森。)
因此，如果僅是2020年上半年的股市季度變化，還不足以說服你誰將贏得大選，那么請密切關注從8月份開始的股市走勢，其可以預測特朗普總統是否會連任。（財富中文網）
譯者：Claire
After plunging into a bear market in the first quarter, stocks finished the second quarter of 2020 with their best performance in more than two decades: The S&P rose 20% in the three months ended June, its biggest quarterly run since 1998.
While some market watchers like to wait until closer to the November presidential election to read stocks for signs of who will win, if history is a guide, the market may already have predicted whether Donald Trump or Joe Biden will prevail.
In the past six decades, there have only been four presidential election years when the S&P 500 fell in the first quarter but rose in the second, as it has so far in 2020, according to CFRA Research. In each of those years—1960, 1968, 1980 and 1992—the pattern was the same: the S&P 500 went on to rise an average of 8% in the second half of the year—"all while witnessing a presidential defeat for the incumbent party," according to CFRA's chief investment strategist Sam Stovall.
In other words, in each of those years, the sitting commander in chief lost the election. Last time, in '92, it was George H.W. Bush, defeated by Bill Clinton. Before that, in '80, Ronald Reagan beat Jimmy Carter. This year, the incumbent is President Trump, facing Democratic nominee Joe Biden.
Notably, whether the incumbent president is a Republican or Democrat is irrelevant to this particular market signal—the pattern merely shows that in the past, when stocks have behaved this way, it has been out with the old and in with the new.
Stovall says that "uncertainty" has been the dominant theme for investors. And when that's the case leading up to the election, it tends to presage a White House ouster in November, he notes. Indeed, when the S&P 500 declines in the period from August through October, just ahead of the election, the incumbent president has been replaced 88% of the time. (That statistic means there's been only one exception to the rule—when President Dwight D. Eisenhower defeated challenger Adlai Stevenson in 1956.)
So if the quarterly flip-flop in the first half of 2020 alone isn't enough to convince you who will win the election, keep a close eye on stocks beginning in August—together the market moves could predict whether President Trump will serve another four years.
