我們該搶購黃金嗎？
????生存主義者和投機分子把它看作最后的避風港，但購買太多也會掉入陷阱 ????作者：Elizabeth Spiers ????就我所知，在采礦業和商品貿易行業以外，只有三類群體對獲取黃金始終保持熱情：一類是天堂里的鋪路工，一類是傳說中的愛爾蘭藏寶小妖精，還有一類就是那些生存主義者。對于前兩個群體現在情況怎樣，我無話可說，但對后一個群體，我卻知道他們的影響力如今蒸蒸日上。人們對于經濟狀況、難以調解的國際爭端、石油市場的投機熱、全球變暖等種種問題的擔憂，使得應對最壞情況的計劃看起來不再顯得那么偏執，反倒更加切合實際了。 ????生存主義者趨于成為主流的趨勢發展得如此之快，以至于他們盡管已經做好了應對幾乎所有可怕情況的準備，但近來還是發現自己出現在了一個意想不到的地方─《紐約時報》（New York Times）的時尚版─這或許意味如今成為一名生存主義者已經是公認的時尚。《紐約時報》引用一位專家的話說，實際上，生存主義正在“經歷上世紀 70 年代末以來最大規模的一次發展”。
 ????對于那些還記得上世紀 70 年代末情形的人來說，生存主義并非當時唯一的新生事物。如果你對貴金屬感興趣，你可能還記得那是黃金價格上一次大幅飆升的時期，1980 年 1 月，金價達到每盎司 850 美元的歷史高點。這兩種現象同時出現，并非偶然。 ????蘇聯入侵阿富汗以及人們對經濟狀況的擔憂，是引發這兩種現象的原因之一。1979 年，通貨膨脹嚴重，能源價格高企，失業率居高不下，加上全球政局的動蕩，越來越引起人們的焦慮。 ????如今到了 2008 年。通貨膨脹率在不斷上升（除非你轉移視線，就像美聯儲希望的那樣，只關注“核心通貨膨脹”），能源價格在節節上揚，失業率在日益增加，政局不穩，也同樣在不斷加劇人們心中的焦慮。與此同時，生存主義正在復蘇，而金價在經歷了 20 世紀 80、90 年代大部分時期極其糟糕的表現之后（2000 年黃金價格跌至每盎司 264 美元左右），再次沖高，并于 3 月 17 日達到了每盎司 1,030.8 美元的歷史最高紀錄。隨我們體內生存主義本能的不斷升騰，我們很值得問一問自己：鑒于所有人都有同樣的感覺，對于應對不測的準備，我到底該做到怎樣一個度？在投資上又該掌握個什么度？
 ????那些目睹了 911 事件和卡特里娜颶風嚴重后果的人的做法，對當前生存主義的日益盛行起到了推波助瀾的作用。他們采取措施，確保在最糟糕情況發生時自己至少有食物和容身之地。他們囤積緊急食品和水，或許還會考慮太陽能板。對于經歷過冷戰并且在學校學過一旦有人按下紅色按鈕就立即鉆到課桌下面的那些人來說，準備這些東西是合情合理的。這一切就如同常識一般。 ????極端的鐵桿生存主義者甚至還囤積軍用便餐（MREs）和火器，每次去沃爾瑪（Wal-Mart）購物時，他們都會額外買一盒火藥。他們學自己磨面，并且非常善于日常物品的再利用。他們可能會用幾卷膠帶、一些舊的下水管道和幾片口香糖改造牢固的地下掩體。（與所有亞文化群一樣，他們也有自己圈內的笑話。問：你怎么知道自己是生存主義者？答：你給自己的寵物準備了緊急配給品，而且你把自己的寵物也看作備用的緊急配給品。）所有鐵桿生存主義者進行如他們所說的“籌備”的目的，都是幫助實踐者應對“我們所知的世界末日”（The End of the World As We Know It），用生存主義者的話說就是 TEOTWAWKI。（或者也可以用 SHTF 替代，它的意思你認為是什么就是什么。） ????當然，一個受到廣泛認同的 TEOTWAWKI 情形，就是經濟的全面崩潰、美元貶值、中央銀行失靈，而且貨幣的價值甚至不及印鈔紙的價值。對大多數人來說，這似乎太極端了，但如果你告訴鐵桿生存主義者這種事情從未發生過，他就會拿出地圖，指向阿根廷。 ????然而，鐵桿生存主義者與溫和派人士在美元的價值永遠讓人感到擔憂這個問題上，有一些共識。溫和派人士指出，盡管美元不可能貶值為一張廢紙，但它的價值卻在與日俱減。對于一些人而言，這種情況的重要性更為特殊，因為他們認為 TEOTWAWKI 不一定是某個單一事件，如核彈襲擊所導致的崩潰。他們可能更擔心社會基礎設施和經濟體系緩慢地但卻不可避免地陷入崩潰。 ????為了防止這種可能性，兩類人群均抱黃金不會貶值的想法去購買黃金。按照傳統思維，無論物價漲到何種程度，一盎司黃金在不同時期通常都能購買到相同的商品，它也因此成為規避通貨膨脹的有效手段。因此，許多生存主義者自然會想到，如果美元仍然像過去那樣與金價掛鉤（1971 年，在行政命令下，美元價值單方面與金價脫離），通貨膨脹最初就不會成為問題。 ????這個特殊的原理是“金本位論者”支持的一個理論，奧利弗·斯通（Oliver Stone）在電影《華爾街》（Wall Street）中虛構的、見過大世面的市場老手盧·曼海姆（Lou Mannheim）也許是這類人的最好代表。他以典型的悲觀主義論調說：“這個國家完蛋的速度，比狗娘養的羅斯福掌權的時期還要快……我們犯下的最大錯誤，就是讓尼克松脫離了金本位制度。” ????如果真有曼海姆其人，他很可能是個自由主義者，而且是朗·保羅（Ron Paul）的支持者。保羅在參加總統競選時一直非常擔心，不兌現紙幣體系會使政府更輕松地參戰，因為資助國外沖突因此變得簡單了。如果政府沒有足夠的現金來支持侵略，它只需加大馬力印刷就行了。按照這個理論，黃金不僅僅被視為經濟保值措施，而且還是一種政治約束力。 ????所有這一切，似乎都讓黃金成為誘人的長期投資。是這樣嗎？嗯，這將取決于你對“投資”的定義。 ????在 1980 年金價達到頂峰時購入、隨后在 2000 年金價低谷時期賣出的那些倒霉的投機分子，損失了 70% 的投資。（相比之下，道瓊斯指數上漲了 1,113%。）如果你是那一時期的生存主義者，你也許會認為，那些損失無足輕重，因為當美元一錢不值時，每盎司 280 美元的黃金還是相當不錯的。但是，如果短期收益或損失關系重大，那么黃金就會很容易成為糟糕的儲蓄選擇。 ????長期以來，投資顧問一直建議，儲備少量黃金，有助于維護整體投資組合。它的波動往往獨立于其他類型的資產，而且不同于任何形式的債券，它沒有價值盡失的風險。而且如果我們從非常長遠的角度─近一個世紀以來─來看，其回報率與通貨膨脹率幾乎相同。只要你不是抱急切的投機心態購買黃金，也就是 1980 年推動金價達到峰值的那種心態，黃金通常被視為穩健的投資。 ????然而，我們不應該輕視急切的投機行為。即使是最業余的投資者，也明白低買高賣的道理。鑒于金價再次達到有史以來的最高點，在當前金價超過每盎司 900 美元的情況下買入黃金，真的有意義嗎？答案顯而易見：除非你根據投機理論認為金價還會大幅上揚。盡管市場需求會因為投機分子或生存主義者（抑或是信奉生存主義的投機分子）在某個日子擔心程度的不同而大不相同，但市場供給卻是基本固定的。如果需求擴大，就會有更多的人去加州的河流里淘金子，但新的大型金礦不會一夜之間冒出來。價格幾乎完全受需求控制，而需求（如果歷史經驗可以有所啟示的話）似乎肯定與可怕的經濟和政治環境息息相關。 ????因此，如果你對投機感興趣，我想你可以從國內軍用 MRE 采購情況的回歸分析入手，并以此作為判斷金價走勢的主要指標。但是我不建議你投機，除非你是投機專家，而且即便是這樣，通常情況下也不要投機。 ????最好還是像溫和的生存主義者那樣去做：看看走極端的人們，然后照單挑選最適合你的情況的正確戰略。把黃金投資作為對付通貨膨脹的一個小舉措，并預計在很長很長一段時期內其實際年回報率為 1.2%，此外再儲備一些罐頭食品和水，并且考慮一下替代能源的來源。這種做法完全不同于以下做法：把所有可能貶值的資產全部變為黃金，購買一大堆軍需品和足夠全家吃三年的食物，以及滿滿一衣櫥的防污染服。 ????不管怎么說，即便是那些堅定認為黃金投資既是保值手段也是替代性貨幣的鐵桿生存主義者也明白，沒有什么能夠徹底防范經濟的不確定性。他們承認，當重大的天災或人禍（SHTF）和 TEOTWAWKI 發生時，還會有如何保護你的黃金儲備的問題，因為它們總會被持槍者沒收或者被政府留下的什么機構所禁止。屆時他們可能會注意到，虛構的金本位論者盧·曼海姆第二個最討厭的總統羅斯福在 1933 年正是這樣做的。 ????你無法對沖所有的風險。 ????譯者：蕭艾 ????伊麗莎白·斯皮爾斯（Elizabeth Spiers）是金融網站 dealbreaker.com 的創辦人。 相關稿件
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