收購(gòu):重用創(chuàng)業(yè)者
????作者:JON BIRGER ????研究并購(gòu)的專家都知道,并購(gòu)交易有一個(gè)不光彩的秘密:大部分交易都會(huì)削減股東價(jià)值。這是為什么?據(jù)大衛(wèi)?哈丁(David Harding)說,答案與被收購(gòu)公司高級(jí)人才的流失有很大關(guān)系。 ????正因?yàn)槿绱耍?dāng)如今收購(gòu)方越來越關(guān)注哈丁所謂的“人力資源盡職調(diào)查”時(shí),在管理顧問公司貝恩(Bain & Co.)負(fù)責(zé)并購(gòu)事務(wù)的他備受鼓舞。對(duì)哈丁而言,這意味創(chuàng)業(yè)者的公司雖然即將被吞并,但創(chuàng)業(yè)者可以被視為潛在資產(chǎn),而不是必須割除的腫瘤。 ????該程序的第一步是及早確定重要員工─最好是在交易宣布后的頭 30 天內(nèi)─然后,迅速采取行動(dòng)挽留他們,并且找到讓他們保持斗志的崗位。聽上去這是顯而易見的做法,但貝恩公司對(duì)近期的 40 項(xiàng)并購(gòu)交易的調(diào)查結(jié)果顯示,僅有半數(shù)收購(gòu)方操心過這方面的事情。 ????2000 年通用食品公司(General Mills)收購(gòu)華盛頓州的有機(jī)食品公司 Small Planet Foods 的案例,就是成功實(shí)施該措施的一個(gè)例子。交易結(jié)束后,通用食品公司允許 Small Planet 的創(chuàng)始人吉恩?卡恩(Gene Kahn)像公司獨(dú)立時(shí)那樣繼續(xù)經(jīng)營(yíng)管理公司。“他們給我充分的空間,自行摸索協(xié)同增效作用,而不是倉(cāng)促行動(dòng)。”卡恩說。他如今已是通用食品的綠色權(quán)威(正式頭銜是可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)副總裁)。 ????卡恩說,鑒于有機(jī)食品運(yùn)動(dòng)團(tuán)體內(nèi)部對(duì)主流食品行業(yè)心存反感,因此這種謹(jǐn)慎周到的做法就格外關(guān)鍵。“他們知道采取尊重對(duì)方、給予自主權(quán)的辦法是明智的。”卡恩說。 ????這一戰(zhàn)略奏效了。擁有 Cascadian Farms 和 Muir Glenn 等有機(jī)食品品牌的 Small Planet 從那以后成為通用食品增長(zhǎng)最快的部門,在截至今年 2 月的財(cái)季,銷售額增長(zhǎng)了 15%。 ????收購(gòu)方也越來越關(guān)心如何讓創(chuàng)業(yè)者發(fā)揮作用。例如,他們已經(jīng)意識(shí)到,把公司創(chuàng)始人安置在某個(gè)中層管理職位只是權(quán)宜之計(jì),而且注定要失敗,但給他們一個(gè)部門去經(jīng)營(yíng)的做法卻往往能奏效。 ????例如,維亞康母(Viacom)去年以 2 億美元收購(gòu)網(wǎng)游及電影短片公司 Atom 娛樂(Atom Entertainment)后不久,便任命 Atom 公司創(chuàng)始人米卡?薩米(Mika Salmi)擔(dān)任 MTV、Nickelodeon 和 Comedy Central Networks 的數(shù)字媒體負(fù)責(zé)人。 ????類似的情況還有,雅虎(Yahoo)在 2005 年以 3,000 萬美元的公開價(jià)格收購(gòu)了在線照片共享網(wǎng)站 Flickr 之后,請(qǐng) Flickr 的創(chuàng)始人凱特林娜?費(fèi)克(Caterina Fake)創(chuàng)建了 Brickhouse。這是一個(gè)內(nèi)部孵化器,任務(wù)是打造下一個(gè) Flickr。 ????“這對(duì)我來說太完美了。”費(fèi)克說。“創(chuàng)業(yè)者都有一股干勁和熱情需要釋放。安逸的工作并非他們所求。他們要的是挑戰(zhàn)。” ????可能有越來越多的公司開始熱心于他們的交易。哈丁的研究發(fā)現(xiàn),并購(gòu)交易的成績(jī)記錄近來的確有所改善─近年來,未能提升股東價(jià)值的交易的比例已經(jīng)從 65% 降到了 50%。“公司正在從失誤中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。”他說。 ????譯者:蕭艾 相關(guān)稿件
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