造成26個(gè)省份前5個(gè)月的土地出讓金收入同比降幅繼續(xù)擴(kuò)大的根本性原因還是住宅銷售乏力。盡管各地在住宅去庫(kù)存上的力度不斷加碼，但市場(chǎng)似乎并不怎么埋單。前不久統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的5月數(shù)據(jù)就很明顯：一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降3.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)。二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比分別下降3.7%和4.9%，降幅比上月分別擴(kuò)大0.8個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。高線城市尚且無(wú)法止跌，低線城市更是血流不止，誰(shuí)還敢貿(mào)然拿地呢？

經(jīng)過(guò)本輪樓市調(diào)整，土地財(cái)政可能真的要退出歷史舞臺(tái)了。用什么收入來(lái)做彌補(bǔ)是各地政府最關(guān)注的問(wèn)題。一些地區(qū)甚至已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)了起來(lái)。譬如，近期某些地區(qū)對(duì)企業(yè)所得稅的倒查催繳就成了熱搜。但是翻歷史舊賬也不是持續(xù)性解決問(wèn)題的好辦法，對(duì)未來(lái)的財(cái)稅優(yōu)化才是重點(diǎn)。7月份的二十屆三中全會(huì)值得期待。

前三線城市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)規(guī)模已經(jīng)趨于飽和，城市建設(shè)繼續(xù)向郊區(qū)延展的空間并不大。舊城區(qū)挖潛改造涉及房屋拆遷，現(xiàn)階段拆遷成本很高，而且財(cái)政補(bǔ)貼的難度在加大，開(kāi)發(fā)商的盈利空間受壓縮。各方在舊城改造上的積極性并不高，大家傾向于轉(zhuǎn)換舊房投資方向以改善存量房使用效率。
新增土地供給所得土地出讓金在大幅減少，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化推進(jìn)的必然結(jié)果。當(dāng)今事權(quán)在持續(xù)加大而相應(yīng)的財(cái)權(quán)不能與之匹配，事權(quán)與財(cái)權(quán)的矛盾制約了行政職能的發(fā)揮。在土地出讓金收入銳減的情況下，主要靠稅收保障和增發(fā)債務(wù)，而增發(fā)債務(wù)存在可持續(xù)的難題。
財(cái)政收支的緊平衡狀態(tài)需要進(jìn)一步的財(cái)稅改革，關(guān)鍵點(diǎn)有兩個(gè)，一是增收節(jié)支，二是調(diào)整優(yōu)化事權(quán)與財(cái)權(quán)的匹配關(guān)系。另外，需要綜合平衡財(cái)政政策與貨幣政策的運(yùn)用范圍，充分發(fā)揮財(cái)政與金融兩方面對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持和促進(jìn)作用。

關(guān)于26省前五個(gè)月賣地收入下滑是當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整和國(guó)家調(diào)控政策收緊的結(jié)果。這一現(xiàn)象對(duì)地方政府財(cái)政收入、民生和建設(shè)性支出以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面都產(chǎn)生了較大的影響。未來(lái)，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展和政策調(diào)整，土地出讓收入的走勢(shì)仍然存在不確定性。

作為銷售排行榜第一的保利發(fā)展，其今年前五月拿地金額80.1億元，同比去年的228億大幅下滑64.9%；拿地金額排名也從去年同期的行業(yè)第6掉至行業(yè)11。
而銷售排名第3的萬(wàn)科，因其資金壓力今年拿地金額下滑更為明顯。前5月萬(wàn)科拿地金額為23.8億元，而去年同期拿地金額為332.9億元，拿地排名也降至33，而去年其排行第2。
銷售排名第4的華潤(rùn)置地，前五月拿地金額217億元，同比去年的486.7億元，跌幅超過(guò)50%，且拿地銷售比在0.2以下。而行業(yè)排名第5的招商蛇口，前5月拿地金額84億元，同比下滑65%；拿地金額排名也由去年同期的第4降至第10。
此外，今年以來(lái)中海地產(chǎn)、綠城等頭部房企拿地金額也在減少。