段永平發(fā)聲,力挺貴州茅臺
王磊Sans Wang
茅臺酒如此受人關(guān)注,想必一個是其龍頭股,又是白酒消費品的風(fēng)向標(biāo)。
茅臺酒產(chǎn)品價格下降完全是市場需求導(dǎo)致嗎?想必,不完全是。
茅臺酒股票下跌完全是市場業(yè)績導(dǎo)致嗎?想必,更不是。
對于茅臺酒這種身兼多重身份的產(chǎn)品(消費品、投資品、收藏品、藝術(shù)文化品、金融品、禮品……),需要我們多維度地去分析和思考。
因為茅臺酒還有多重渠道和代理商,擁有多重價格,到底哪個價格才是真正的價格,這個真有點玄妙。
如果有一天,當(dāng)茅臺酒市場成交價格低于廠家指導(dǎo)價的時候,這個才能真正撥開云霧、露出底褲。茅臺酒到時候市值會呈什么曲線,我們也可能尚無法預(yù)見。
茅臺酒牽扯到的要素太多,茅臺酒股票更為復(fù)雜,我們不能簡單用一句“需求下降,價格下降”來作為分析的思維。
隱隱
一般來說,看多看空是倉位決定的。茅臺當(dāng)然還是那個茅臺,但是市場環(huán)境變了。在當(dāng)下北京部分典當(dāng)行的報價中,飛天茅臺已經(jīng)觸及1500元每瓶的市場指導(dǎo)價,過去則曾經(jīng)高達(dá)2000元以上,說明其流通價值同樣在減弱。
有人以當(dāng)下的房價對比,認(rèn)為茅臺和房子一樣,還有下跌空間。雖然下跌程度不會完全符合,但也有些相似的是,整個市場的消費能力和商業(yè)的造富能力在減弱,當(dāng)喝茅臺和炒茅臺的人發(fā)現(xiàn),沒那么賺錢了,茅臺酒自然趨向回歸理性,這是難以避免的,至少茅臺的估值沒有提供更多的想象力
大學(xué)之道
《段永平力挺貴州茅臺背后的市場邏輯與價值投資哲學(xué)》
知名投資人段永平近期在雪球平臺上的發(fā)聲,再次將市場的目光聚焦于中國白酒行業(yè)的巨頭——貴州茅臺之上。段永平以簡潔而深刻的言論,揭示了市場波動與企業(yè)內(nèi)在價值之間的關(guān)系,同時也為投資者提供了一個理解長期投資與價值投資的窗口。
首先,段永平提出的“市場短期是投票器,長期是稱重機”,這一觀點是對投資界經(jīng)典理論的現(xiàn)代詮釋。它意味著短期內(nèi),股價可能受市場情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)因素或短期事件驅(qū)動,波動無常,仿佛是投資者情緒的直接反映。但拉長時間維度,企業(yè)的真正價值——包括其品牌影響力、盈利能力、成長潛力等核心要素——將成為決定股價走勢的主導(dǎo)力量。貴州茅臺作為中國高端白酒的代表,其品牌地位穩(wěn)固、盈利能力強勁,即便遭遇短期市場波動,其長期價值依然被眾多價值投資者所看好。
其次,段永平通過對比電子產(chǎn)品行業(yè)與茅臺在面對銷售不暢時的不同后果,深刻揭示了貴州茅臺商業(yè)模式的獨特優(yōu)勢。在電子產(chǎn)品行業(yè),產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速,庫存積壓可能導(dǎo)致巨額損失。而茅臺酒作為一種具有收藏價值和年份溢價的產(chǎn)品,即便遇到市場需求放緩,多余的庫存反而能轉(zhuǎn)化為更高價值的年份酒,這種“被動增值”的特性,為公司提供了天然的風(fēng)險緩沖墊,也是其能夠長期穩(wěn)健發(fā)展的基石之一。
段永平的此番言論,不僅是對貴州茅臺單一企業(yè)的肯定,更是對價值投資理念的一次重申。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加、市場波動加劇的背景下,段永平提醒投資者應(yīng)保持理性,關(guān)注企業(yè)的基本面,而非被短期市場情緒所左右。這不僅是對貴州茅臺的投資建議,也是對整個資本市場的一種投資哲學(xué)倡導(dǎo)——即重視企業(yè)的內(nèi)在價值,耐心等待時間驗證其真正重量。
綜上所述,段永平力挺貴州茅臺不僅基于對該企業(yè)深厚底蘊和獨特商業(yè)模式的認(rèn)可,更深層次的是對價值投資理念的堅持和傳播。對于廣大投資者而言,這一觀點不僅是對貴州茅臺投資價值的背書,更是一堂生動的價值投資教育課,提醒我們在風(fēng)云變幻的市場中,堅守價值、長遠(yuǎn)布局的重要性。