透視2023年財報:優(yōu)秀券商,太少了
2024-04-21 09:30
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隨著國信證券年報出爐,國內頭部券商2023年業(yè)績基本出齊。2023年可謂跌多漲少,實現業(yè)績上漲的公司,也基本都是靠自營業(yè)務一項來撐門面。業(yè)績穩(wěn)定性差的頑疾依舊凸顯。另外,頭部券商的排名也發(fā)生了比較大的變動。 | 相關閱讀(虎嗅)
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曉蕾
國內優(yōu)秀券商太少,主要是從其收益穩(wěn)定性在看待問題。券商作為資本市場的主要中介,理論上來講業(yè)務收入相對于其他行業(yè)是更加穩(wěn)健和持續(xù)性強的。
但為什么國內券商的實際營收表現與我們的認知存在顯著的差異?去解釋這個問題,不僅需要微觀地去分析各家公司的業(yè)務表現,還需要去看宏觀層面的大環(huán)境。
宏觀上,2023年國內股市和基金都表現糟糕,這樣的行情打擊了投資者的信心,使得市場活躍度低迷,也使得企業(yè)IPO等融資行動降低,這對于券商營收都起到了顯著的打壓。
微觀上,國內券商對高收益的追求導致其行為激進,這點充分反應在了自營業(yè)務決定各大券商業(yè)務增長的現象上。不是說大力發(fā)展自營業(yè)務不好,但高收益以為著強波動。對于投資者來講,既然券商拼的是資產投資能力,那為什么不直接選擇更專業(yè)的基金經理呢?
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Mr.Chang
認可,大而不強