隨著國家注冊制改革，為企業上市開了綠燈。很多企業不是在敲鐘，就是在去敲鐘的路上。然而一些上市企業頻頻爆雷，監管部門也不斷用典型案例揭示上市公司財務造假等，向市場傳遞“零容忍”的信號，對市場形成警示，加強監管威懾力。也讓一些準備上市的企業變得謹慎。而退出上市隊伍中的企業，也不乏好好盤算一下，想好了再說。

據數據，2022年全年，A股強制退市公司有42家，創下歷史新高。2023年剛過去的5個月，已經完成退市的公司有8家，而正在路上“可能終止上市”的公司卻已經達到了57家，數據還在進一步增長。其實國家鼓勵企業上市，是為了支持企業發展籌集資金。可是從退市企業看，有些企業自上市之始就做財務造假，上市完全是為了圈錢。受到監管嚴懲被強制退市，也是凈化資本市場環境。

上市好處不言而喻，壯大資本實力，提升企業的管理和形象等等；同時上市也同樣肩負起相應責任，對投資者負責，為社會經濟發展獻力。所以企業扎堆排隊IPO，現在又現扎堆撤退。嚴監管之下，今后想IPO企業的進入和退出也越來越會成為常態。

在當今的資本市場中，多家公司的IPO終止引發了廣泛關注。尤其是在近期，滬深交易所對撤否率的考核已成為不少投行人士頭上的“達摩克里斯之劍”，使得他們在申報時愈發謹慎。據一位律所合伙人透露，在今年前7個月撤回的145家企業中，有133家是主動撤回。

這一現象背后的原因多種多樣。首先，交易所對公司的考核標準日益嚴格，使得許多公司擔心無法達到要求而選擇主動撤回。交易所的考核標準不僅關注公司的財務狀況和經營業績，還關注公司的治理結構、信息披露質量等方面。一些公司可能認為，與其冒著被交易所否決的風險，不如主動撤回申請，以避免進一步的損失。

此外，公司自身的原因也是導致IPO終止的重要因素。例如，一些公司可能存在財務造假、違規擔保等行為，這些行為一旦被發現，就會引發市場的廣泛質疑和譴責。在這種情況下，即使公司想要繼續上市，也可能面臨巨大的困難和壓力。因此，一些公司選擇主動撤回申請，以避免進一步的損失。

IPO終止對公司和市場都會產生一定的影響。對于公司來說，IPO是融資和擴大知名度的重要途徑，一旦失敗，將對其未來的發展造成不利影響。同時，公司還可能面臨聲譽損失、法律訴訟等風險。對于市場來說，多家公司的IPO終止也會對市場的穩定性和信心產生一定的影響。

針對這一問題，投行和公司需要采取積極的措施。對于投行而言，需要更加嚴格地遵守相關規定，加強對公司的盡職調查和風險評估，以降低撤否率。對于公司而言，需要加強自身治理結構、信息披露等方面的建設，提高自身的質量和透明度。