一個利率時代的落幕!LIBOR正式退出歷史舞臺
2023-07-04 15:00
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隨著英國金融行為監管局(FCA)周一(7月3日)發布公告稱,隔夜和12個月美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)設置現已永久停止,目前僅剩的最后一個LIBOR銀行小組——美元LIBOR銀行小組已于2023年6月30日結束運作。這也意味著,過去長達數十年來金融市場的利率定價基準——LIBOR,已正式退出了歷史舞臺。 | 相關閱讀(財聯社)
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康小悠
LIBOR的落幕,一方面是因為2008年和2012年的操縱丑聞,讓其在銀行間失去了以往的信用。金融行業大部分都是零和博弈,諸如LIBOR這樣的龐然大物稍微一點點數字失真就能導致巨大的利益差。因此,信用是其存在的重要基礎,LIBOR被操縱丑聞的爆出對該體系的打擊無疑是沉重的。
而另一方面則是金融市場去中心化,這一不可避免的發展趨勢。在過去,因為通訊和算力都相對有限,因而需要一個中心化的體系來對交易進行相對標準的衡量。但是今時不同往日,主要國家過去20年科技發展迅速。一些大型銀行處理大量復雜數據的能力顯著增強,因此對于諸如拆解利率衡量上有了更積極高效的評價系統,從而幫助銀行做出更優的交易選擇。伴隨著數字化水平在銀行業不斷普及和深化,LIBOR這樣的中心化龐然大物的作用也就逐漸地被邊緣化了。