恒大自爆雷33個月以來，恒大全國范圍內接近800個儲備樓盤，平均一個月只轉讓2個項目。這個自救進度，離許家印所說的“一定能償還各種債務”的目標，看起來還十分遙遠。
恒大的資產清單。包括6項：1. 恒大物業（許老板個人持有60%股權）；2. 恒大金融板塊（恒大人壽與恒大財富，盛京銀行已被出售給沈陽國資）；3. 汽車板塊（恒大汽車、房車寶、法拉第未來境內資產）；4. 恒大足球56.71%股權；5. 酒店，影院，寫字樓（香港恒大中心、廣州恒大中心）、廣深舊改；6. 恒大地產。
和恒大汽車的股份被用作債轉股。剩下的資產中，大部分含金量并不高。恒大財富爆雷最早，早已失去流動性和投資價值，而且因為地產商發行理財產品或涉及非法集資，恐怕是恒大目前最為頭疼的問題。恒大人壽的股權在2021年8月被重慶財信企業集團有限公司質押。廣州足球的價值微乎其微，恒大隊早已被接管，番禺足球場也被政府收回。恒大的持有型物業中最值錢的是香港和廣州兩棟大樓，香港恒大中心和廣州恒大中心幾次想出讓都未談妥，目前香港恒大中心還在委托代理商放售，廣州恒大中心目前無人問津，處理的難度不低。舊改則牽扯到項目周期、地方關系、前融等復雜因素，一直都不是市面上受歡迎的資產。
剩下最優質的資產，大約就是地產的儲備項目。恒大最后一次披露財報是在爆雷前的2021年中報。中報顯示，截至2021年6月30日，集團總土地儲備項目778個，分布于中國233個城市，總規劃建筑面積2.14億平方米，土地儲備原值為人民幣4568億元。778個土儲項目中，許多地塊等不了那么久。一些地塊因閑置太久或者土地金未補齊，被政府收回；一些抵押給金融機構的項目被債主接手，比如深圳灣超總地塊。按照最新債券報告的表述，轉讓項目的方式包括了“股權轉讓、土地及在建工程轉讓、信托、代持等方式”。也就是說，65個項目還加上了債務到期被金融機構強制收回的，恒大真正主動轉讓的開發項目數量更少。恒大爆雷時間早，如果當初就大量處置儲備項目，按照4568億元的估值，至少能緩解掉一半的債務壓力。但是，許家印在爆雷初期就明確表示不考慮靠賣項目填債。恒大爆雷才1個月的時候，許家印就在恒大的復工復產專題會上表示：“原則上恒大10年內不買地，但現在也不能賤賣土地?！?br /> 如今的恒大，可以說是在躺平又沒有完全躺平的曖昧階段。

恒大的問題已經不是一天兩天了，而針對恒大遺留下來的天價債務和爛尾樓以及亂七八糟的理財產品問題，到底如何解決，到現在也沒有一個確定的方案。

盡管恒大如今正在加倍賣出自己手中的地塊和資產，無奈現在處于房地產下行周期，賣來賣去，到現在為止，截至4月末恒大地產集團涉及未能清償的到期債務累計約人民幣2724.79億元。這個爛攤子將如何收場，將是未來幾年內我國經濟發展中最為嚴峻的問題。

按照目前房企的資產負債狀況，特別是現金流情況，許多房企，包括頭部房企，早就達到了破產清算的條件，可以實施破產清算。但是，從開發商對待企業破產的態度來看，絕大多數開發商是害怕企業破產的，都想通過各種方式維持企業的生存的，包括重組、資產出售、股權轉讓等，哪怕茍且生存，也要不讓企業進入破產清算行列。即便有債權人申請企業破產，他們也會想方設法做好申請人工作，讓他們撤回申請，以避免企業進入破產清算程序。

按理，開發企業的破產清算比實體企業更容易。實體企業一旦陷入經營泥潭，別的不說，單是員工這一塊，就會讓企業難以應對。因此，實體企業在無奈之下選擇破產清算時，都會將破產清算事宜交給破產清算組，以減輕自身壓力，也算是一種矛盾轉移。雖然從道德層面來講，有點做得不夠好，但從法律層面來看，沒有瑕疵。

對開發企業來說，大多沒有什么員工方面的壓力，在企業陷入困境前，員工就已經是走的走、散的散，沒有幾個員工會跟著老板堅守的。正常情況下，應當比實體企業更容易進行破產清算。那么，為什么不選擇破產清算，而是千方百計想通過重組等手段，讓企業免于破產清算呢？原因到底何在呢？

客觀上講，開發企業不愿選擇破產清算，可能與銀行有關。由于開發企業大多是銀行的“苦主”。房地產市場火爆時，銀行拼命給開發企業貸款。市場清冷了，想收回貸款，已經沒有可能，有的甚至還要繼續給予開發商信貸資金支持，否則，就會立刻風險爆發。在這樣的情況下，如果開發商選擇破產清算，利益受損最嚴重的，就是銀行了。自然，銀行會千方百計阻止開發企業破產清算的。

不支持開發企業破產清算的，除銀行之外，還有地方政府。因為，開發企業在發展過程中，也是與地方政府利益緊緊相連的，為地方政府提供了太多的利益。而開發企業獲得的利潤，也有相當一部分被地方各個部門瓜分了。一旦破產，會不會追蹤檢查，也是一個問題。到時候，債權人要求追查開發企業利潤去處，也很麻煩。如果能夠維持運轉，當然不希望開發企業進入破產清算程序了。

不過，無論是銀行還是政府，都不可能成為開發企業是否應當破產清算的主角，真正起決定作用的，當然是開發商，那就是企業老板、企業實際控制人。恰恰是，開發企業老板也是不希望企業破產清算的。他們倒不是擔心銀行的債還不起，也不是擔心政府會不高興，而是擔心自己的命運，擔心企業破產后會讓自己成為犯罪嫌疑人。

要知道，對大多數開發企業來說，都是通過空手套白狼發展起來的，是既得利益者。那么多的利益進入腰包，不能說沒了就沒了。特別是頭部房企，千億、數千億、上萬億的負債，都是怎么積累起來的，資產去了哪里，錢去了哪里，這是要查的，不可能拍拍屁股走路的。尤其是前些年賺到的錢，有沒有轉移到國外去，是否隱匿著大量資產，有沒有將資產轉移到家族成員名下，都會深入調查的。如果發現這方面的問題，那就要追究法定代表人、實際控制人、企業創始人，包括家族成員等的法律責任的。

而按照目前的實際情況，有開發商敢拍著胸脯說，沒有這方面的問題嗎？敢輕易讓企業破產嗎？企業破產，就有可能意味著個人自由的消失。如果能夠讓企業茍延殘喘，絕大多數開發商還是愿意這樣做的。因此，開發商不可能像實體企業老板那樣選擇破產的。就算銀行、政府不反對，他們自己也不會輕易讓企業破產。除非開發商真的心底很坦蕩，而這，可能是天方夜譚。

正是因為如此，面對企業陷入困境，多數開發商還是態度非常積極的，是在想方設法保住企業的，甚至想通過降價售房緩解資金鏈斷裂風險。而面對這樣的境況，地方也要體諒開發商的“良苦用心”，不要阻撓企業降價售房了。如果再不降價售房，真的會陷入破產清算境地，這是各方都不希望看到的，尤其是開發商最擔心發生的?；钪?，哪怕茍且，也是上策；倒下，即便睜眼，也是下策。開發商的心理，就是如此。

非吸的400億恒大財富只字不提，加上前兩天發布的恒大財富賴賬公告，老賴無疑了。

牛逼牛逼