在今天上午舉行的滬深交易所主板注冊(cè)制首批企業(yè)上市儀式上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席并表示發(fā)表演講。他表示，注冊(cè)制改革帶來(lái)的變化是全方位的根本性的，以信息披露為核心的發(fā)行上市制度，經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)、交易退市等關(guān)鍵制度創(chuàng)新成效顯著。資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是科技創(chuàng)新的服務(wù)功能大幅提升，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生深刻變化，市場(chǎng)活力和市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)，給市場(chǎng)參與各方帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的獲得感。

易會(huì)滿還指出，與核準(zhǔn)制相比，實(shí)行注冊(cè)制不僅涉及審核主體的變化，更重要的變化體現(xiàn)在4個(gè)方面。一是理念的變化，堅(jiān)持以信息披露為核心，監(jiān)管部門不對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值做判斷。二是把關(guān)方式的變化，主要通過把好信息披露質(zhì)量關(guān)，壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。三是透明度的變化，審核注冊(cè)制的標(biāo)準(zhǔn)、程序、問詢內(nèi)容、過程、結(jié)果全部公開，監(jiān)督制衡更加嚴(yán)格，讓公權(quán)力在陽(yáng)光下運(yùn)行。四是監(jiān)管執(zhí)法的變化，對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等各類違法違規(guī)行為零容忍，露頭就打，實(shí)行行政、民事、刑事立體處罰，形成強(qiáng)有力的震懾。實(shí)踐表明，注冊(cè)制改革是一場(chǎng)觸及監(jiān)管底層邏輯的變動(dòng)，刀刃向內(nèi)的變革，牽動(dòng)資本市場(chǎng)全局的變革，影響深遠(yuǎn)。

全面注冊(cè)制來(lái)得要比之前預(yù)計(jì)的快，這其實(shí)對(duì)于A股市場(chǎng)而言是長(zhǎng)期利好的事。

首先，今后不能再無(wú)腦打新。其實(shí)打新這事一直都不是那么公平的，一些資金小的賬號(hào)幾乎是多年都很難打中新股的，因?yàn)橘Y金越多配號(hào)越多中簽概率自然越大，參與過打新的人都知道。全面注冊(cè)制之后，大家無(wú)論資本多少都需要憑本事賺錢。

其次，過去新股破發(fā)是迷你概率的事情，所以每次新股上市都會(huì)對(duì)大市場(chǎng)造成明顯的吸血效應(yīng)。因此市場(chǎng)才長(zhǎng)期有這樣的共識(shí)：A股爬不上坡，那是新股的鍋。注冊(cè)制之后個(gè)股能不能吸血，市場(chǎng)說(shuō)了算。

再次，打破A股的“大鍋飯”，有利于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值顯現(xiàn)，從而投資者的投機(jī)風(fēng)氣能進(jìn)一步得到遏制，有利于整體市場(chǎng)更合理的發(fā)展。當(dāng)然這是后話，需要時(shí)間。

注冊(cè)制是適合中國(guó)證券市場(chǎng)的一種股票發(fā)行上市制度，他提高了證券市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的效率和投資價(jià)值的可取性。第一批10 家公司是開創(chuàng)先河的嘗鮮者，極具投資價(jià)值。在今后注冊(cè)制推行的過程中，會(huì)有更多的公司得利，投資者也有了價(jià)值投資的更多選擇。