在生物醫藥領域，最近常被提起的一個詞是“資本寒冬”，商業化表現不力，加之醫保政策和當下的大環境影響，醫藥行業整體下調，許多生物醫藥公司市值從高點跌去七八成，初創公司的估值也大幅下降。現在的市場確實是一個低迷的一個狀態，未來也存在許多不確定性。對于企業而言，需要調整業務的優先級，第一步是活下來。不過，對于生物醫藥資本寒冬這一命題，談資本寒冬為時尚早，但相比此前的爆發，現在資本市場更趨于謹慎和理性。
從全球生物醫藥領域融資總額來看，2022年上半年融資總額為199.85億美元，依然是從2016年以來融資金額次高的年份。在2021年上半年，全球生物醫藥領域融資額達到峰值315.57億美元，而2021年受到2020年新冠疫情的驅動，有很多創新的技術以及對于生物科技行業的意識逐漸提高，所以不能與之相比較。
雖然資本市場近期進入一個低點，但也讓投資方有時間冷靜下來去找到什么是真正的好公司，現在的回調是行業回歸常識的時候，這對于整個行業的良性發展是有幫助的。

在生物醫藥領域，前幾年我聽到一個十分離譜的故事，說的是以為吉林省的股票投資者，到券商營業部要賣掉自己持有了很多年的長春高新股票，等她得知自己的股票暴漲百倍已經市值五百萬的時候，又驚又喜幾乎暈倒在營業廳里。

雖然長春高新的股價已經從500元的高點下跌到了目前170元的水平，但比起三四十元，甚至十元以下的水平，可以說是漲幅非常明顯，也代表了生物醫藥這幾年在市場上受追捧的程度。

其他的生物制藥企業大致也是類似的走勢，譬如百濟神州，這只股票最高的時候報278港元，目前已經跌了三分之二，報81港元，但比起上市之初的50多港元還是有不錯的漲幅。

所以，在這個充滿無限前途的市場，估值可能不會像以前那么離譜。