以下觀點整理自鐘正生在CMF宏觀經(jīng)濟熱點問題研討會（第51期）上的發(fā)言：

一、“印太經(jīng)濟框架”的背景

奧巴馬時期美國政府提出“重返亞太”戰(zhàn)略，現(xiàn)在“印太經(jīng)濟框架”基本仍是該思路的延續(xù)。拜登政府希望借此在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系、中美大國博弈上“轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場”，這是其明確的契機所在。經(jīng)過第一階段中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議評估之后，再回看特朗普時期掀起的中美貿(mào)易戰(zhàn)，拜登政府清醒地認識到，單單只打中美貿(mào)易戰(zhàn)以及對華征收關(guān)稅沒有起到實質(zhì)效果，甚至美國對華貿(mào)易逆差還不斷地在增加，中國對美國的貿(mào)易順差也不斷地在積累。因此，基本上沒有多少“傷筋動骨”的影響。當(dāng)初中美貿(mào)易戰(zhàn)開打的時候，國內(nèi)資本市場的理解都是“天要塌下來了”，但實際上“天”非但沒有“塌下來”，反倒是中國供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈的韌性在中美貿(mào)易戰(zhàn)里，尤其在新冠疫情下得到更加充分的體現(xiàn)。

站在這個時點上，高通脹是拜登政府面臨的最大問題，也是美國經(jīng)濟面臨的最大挑戰(zhàn)。而對華征收關(guān)稅，毫無疑問對美國的高通脹起到了助推作用。我們做過測算，美國對華征收關(guān)稅對美國CPI大約形成了0.22%的助推，而最新關(guān)稅豁免大約可降低30%的關(guān)稅影響。正因為征收關(guān)稅對于遏制中國效果不大，所以美國需要“轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場”，即轉(zhuǎn)移到供應(yīng)鏈，轉(zhuǎn)移到高科技領(lǐng)域，這就是“印太經(jīng)濟框架”所覆蓋的內(nèi)容，也是美國在這個時點提出“印太經(jīng)濟框架”的原因。

二、“印太經(jīng)濟框架”的內(nèi)容

在“印太經(jīng)濟框架”的四個支柱中，不論是公平貿(mào)易還是高科技、新能源，還是供應(yīng)鏈韌性，或者是稅收反腐，中國在這些領(lǐng)域并不必然處于比較劣勢，這些領(lǐng)域也是中國未來經(jīng)濟、貿(mào)易要進一步升級的一個方向。所以要明確一點，面對這樣的框架和其覆蓋的這些領(lǐng)域，中國還是應(yīng)該迎頭趕上，積極地去提升自身。具體來看，“印太經(jīng)濟框架”目前有以下幾點值得關(guān)注：

第一，該協(xié)議目前只是一個框架，后續(xù)需要進一步填充。當(dāng)然也有人說，正是因為它只是一個框架協(xié)議，所以具有很強的可塑性，也成了各個參與成員國凝聚共識的基礎(chǔ)。認為一開始是一張白紙，更容易描繪出更好更美的圖畫。

第二，這一協(xié)議中沒有關(guān)稅減免、市場準(zhǔn)入這些條款，這使得其有異于傳統(tǒng)的自由貿(mào)易協(xié)議。這是基于兩方面考慮：一方面，這一框架之所以叫“印太經(jīng)濟框架”而不是之前習(xí)慣所稱的“亞太”，就是為了討好和拉攏印度。印度在上一輪RCEP談判中之所以最終選擇退出，就是害怕關(guān)稅減免和市場準(zhǔn)入條款會使其尚疲弱的制造業(yè)被中國強大的制造業(yè)直接沖垮。所以，如果這一框架一旦涉及關(guān)稅減免、市場準(zhǔn)入，印度第一個就會“退場”，使得美國拉攏印度的目的無法達成；另一方面，若要納入關(guān)稅減免和市場準(zhǔn)入條款，拜登需要得到美國國會的批準(zhǔn)，而這在美國兩黨分治的情況下基本是不可能的選項。所以，這次沒有涉及到關(guān)稅減免也沒有涉及到市場準(zhǔn)入，算是約束條件下的一個次優(yōu)選擇。

第三，這個框架變數(shù)猶存，其變數(shù)高度取決于美國政局。這一協(xié)定是一個行政令，若拜登的執(zhí)政能力、執(zhí)政空間受到壓縮，比如中期選舉敗北，則會對該協(xié)議產(chǎn)生較大的影響。從美國目前民意調(diào)查來看，美國民主黨中期選舉敗北幾成定局。若拜登喪失了對參議院甚至眾議院的控制權(quán)，對拜登的質(zhì)疑自然就會演變?yōu)閷Α坝√?jīng)濟框架”的質(zhì)疑。

三、“印太經(jīng)濟框架”的前景

（一）應(yīng)高度關(guān)注美國對華關(guān)稅豁免或減免的進展

目前市場關(guān)注的焦點放在了歐美經(jīng)濟衰退的風(fēng)險加大之上，從而這幾日對美國通脹的預(yù)期也有明顯的下降。但設(shè)想一種情境，即美國通脹壓力進一步下降，那么美國對華豁免關(guān)稅的急迫程度也會相應(yīng)下降。也就是說，是否豁免關(guān)稅依然是中美經(jīng)貿(mào)博弈的一個非常重要的籌碼。正如前面提到的，美國之所以提出“印太經(jīng)濟框架”，主要是因為關(guān)稅這一手段效果甚微。在我看來，關(guān)稅和“印太經(jīng)濟框架”某種程度上存在替代關(guān)系。如果拜登政府一方面仍將關(guān)稅作為談判籌碼，美國對華關(guān)稅豁免或減免的程度無法達到大家的預(yù)期；另一方面利用“印太經(jīng)濟框架”在高科技、新能源、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域?qū)χ袊讲骄o逼，那么這種所謂的“兩手都要抓，兩手都要硬”，正是我們最不希望看到的局面，也是我們需要密切關(guān)注的動態(tài)。

（二）應(yīng)關(guān)注“印太經(jīng)濟框架”將中國排除在外是否有現(xiàn)實基礎(chǔ)

“印太經(jīng)濟框架”旨在建立一個以美國為主導(dǎo)的、明確把中國排除在外的亞太供應(yīng)鏈體系。我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注美國有這樣的評估和愿景，是否存在現(xiàn)實的基礎(chǔ)。中國已然成為全球價值鏈三足鼎立之中的一足，但這一地位是否可能發(fā)生變化呢？最近一些數(shù)據(jù)顯示，中美貿(mào)易戰(zhàn)期間，美國從泰國、越南進口的占比上升，同時泰國和越南從中國進口的占比也在上升。所以，由于對華加征關(guān)稅，很多中國產(chǎn)品就借道東南亞出口到美國。而最近一年多來發(fā)生了一些變化，比如美國從泰國、越南、印度進口的占比是持續(xù)提升的，但泰國、越南、印度從中國進口占比卻出現(xiàn)明顯下降。某種程度上來看，這些國家可能增強了部分的產(chǎn)能擴張空間。盡管這些變化還需繼續(xù)觀察研究，對中國的供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的“大盤”也未造成顯著影響，但我們也確實看到了一些供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的跡象。

一個猜測是，美國在提出“印太經(jīng)濟框架”時可能也進行了評估，認識到中美貿(mào)易戰(zhàn)沒有對中國產(chǎn)生“傷筋動骨”的效果，同時看到了產(chǎn)業(yè)鏈從中國向外躍遷的跡象，從而堅定了他們通過“印太經(jīng)濟框架”促進亞太供應(yīng)鏈進一步重塑的希望。對此，我們需要積極地去看待，需要關(guān)注到產(chǎn)業(yè)鏈重新布局方面的最新進展。

（三）“印太經(jīng)濟框架”其實是美國重返印太的考慮

重返印太，美國也只能把有限的精力用在有限的“戰(zhàn)場”上。目前來看，俄烏沖突可能會變成“長沖突”，這對美國來說就是個“長消耗”，使其沒有足夠的資源和資本來推進“印太經(jīng)濟框架”。

針對目前大家都在討論的全球化放緩或者逆全球化進程是否開啟的問題，按照世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計，全球貿(mào)易在全球GDP中的占比，新冠疫情暴發(fā)以來并沒有明顯的降低。只是全球化形態(tài)在發(fā)生一些變化，比如區(qū)域經(jīng)濟一體化，即經(jīng)濟全球化的進一步“下沉”。目前，亞太經(jīng)濟一體化的進程正在平穩(wěn)推進，東盟已經(jīng)成為中國最大的貿(mào)易伙伴和最大的對外投資目的地。中國對融入世界一貫持積極開放的態(tài)度，因此如果未來全球化的“最優(yōu)解”不可得，那么就要追尋亞太一體化的“次優(yōu)解”，而且現(xiàn)在有非常扎實的與東盟深入融合的現(xiàn)實基礎(chǔ)作為支撐。

簡單來說，中國可以“深耕東盟”，這在某種程度上可以直接架空“印太經(jīng)濟框架”。今年RCEP正式生效，中國與東盟、澳大利亞、新西蘭之間直接零關(guān)稅的比例已經(jīng)達到65%；未來十年，直接零關(guān)稅的比例要提到90%。由于RCEP和“印太經(jīng)濟框架”的成員國之間高度重合，所以如果中國在RCEP框架里推得非常扎實、非常深入、非常廣泛，那么很大程度上就可以把“印太經(jīng)濟框架”給架空。

綜上所述，中國若是把自己的事情做好，把整個供應(yīng)鏈體系整合住，那么美國就不太容易排除中國而另起爐灶，打造一個完全平行的體系。

四、政策建議

基于上述討論，后續(xù)需要關(guān)注以下幾個方面：

第一，關(guān)注美國對華關(guān)稅豁免或減免的前景，也就是中美新一輪經(jīng)貿(mào)談判的前景。

第二，關(guān)注全球供應(yīng)鏈的重塑。關(guān)注由從前的外包和內(nèi)包，變成現(xiàn)在友岸外包（friend shoring）的進一步進展。

第三，關(guān)注俄烏沖突未來的走向。俄烏沖突對美國的牽制，對全球地緣政治格局的重塑，以及對中美大國博弈大的背景有著十分關(guān)鍵的作用。

第四，關(guān)注深耕東盟，融入全球。中國從現(xiàn)在的選擇和未來的發(fā)展來看完全可以深耕東盟，融入全球。我認為可以采取比較積極的視角，中國“統(tǒng)一大市場”的邊界不要局限于國內(nèi)，當(dāng)然中國本身就是最大的生產(chǎn)和消費市場，未來東盟就是“統(tǒng)一大市場”非常合適的外延。如果做到這一點，我國即可“進可攻退可守”。

最后，對美國對華思維的變與不變進行總結(jié)。“不變”的是，美國戰(zhàn)略遏制中國的“狼子野心”沒有變化；“變”的是這一“野心”從“陽謀”變成了“陰謀”，所謂“陽謀”是直接加征關(guān)稅，“陰謀”則是從供應(yīng)鏈，從高科技方面來“圍追堵截”中國。

拜登在此事的影響力式微，可以說，最大的失敗者是拜登。拜登政府打算取消部分中國商品關(guān)稅是出于國內(nèi)政治考量。居高不下的消費品和能源價格將影響民主黨在今年11月國會中期選舉的前景。若拜登政府對華關(guān)稅方案僅“取消3700億中的100億”的信息為真，那么，又是拜登在虛晃一槍，區(qū)區(qū)100億，顯然不是拜登的初衷，至少，在取消部分中國商品關(guān)稅、穩(wěn)定美國物價等方面，拜登一直“言勝于行，甚至”在做無用功。

此事在意料之中。日前，我曾經(jīng)撰文指出，拜登也可能為此祭出妥協(xié)方案。說的就是這個意思。

仍然帶有積極意義。美國取消部分中國商品關(guān)稅的消息令人感到欣慰，這是美中這兩個世界最大經(jīng)濟體結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)而邁出的第一步。雙方政府找到方法，開始有針對性地降低針對彼此的貿(mào)易壁壘，為結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)創(chuàng)造由頭，這將是有益的。畢竟，千里之行要始于足下、要圖難于易。

當(dāng)前，中美兩國對抗占據(jù)了主流。但，若打算破題，兩國仍然需要投入更多的耐心及智慧。該方案旨在短期內(nèi)緩解美國消費者面臨的高物價壓力，但對仍處于“貿(mào)易戰(zhàn)”狀態(tài)下的美中貿(mào)易關(guān)系來說影響不大，而新一輪“301調(diào)查”“實際上可能會導(dǎo)致更多的關(guān)稅”。

在關(guān)稅問題上，拜登面臨著艱難的決定。在美中貿(mào)易關(guān)系問題上，美中雙方均錯誤地把對抗當(dāng)成了主旋律。這會讓彼此更難合作，當(dāng)一個國家提高貿(mào)易壁壘時，公眾的壓力使政府感到不得不進行報復(fù)，這就促成了貿(mào)易戰(zhàn)，而貿(mào)易戰(zhàn)是很難逆轉(zhuǎn)的。關(guān)鍵在于，最為重要的是，把兩國的合作作為主旋律，并拿出更多的耐心及智慧化解難題。

要說想要取消特朗普時期的對華關(guān)稅，拜登應(yīng)該是真心的，鑒于美國現(xiàn)在通脹率居高不下，取消關(guān)稅能夠給美國本土消費者減輕很多負擔(dān)，不然拜登和耶倫之前也不會針對這個話題頻頻發(fā)聲。

但是就算總統(tǒng)有心取消關(guān)稅，所涉及的經(jīng)濟和政治問題太過復(fù)雜，再加上美國的政治體系的原因，拜登想要取消關(guān)稅并沒有那么容易，周圍反對之聲并不少，照這個節(jié)奏，取消全部對華關(guān)稅估計是不可能的，能取消一小半，也是極大的勝利了。

不過看現(xiàn)在僅取消了3700億中的100億，可以說是杯水車薪了，看來美國政治經(jīng)濟高層，對華強硬派還是占主流的。

說了半天不得要領(lǐng)，似乎你眼里雙方關(guān)系還能回到過去似的，站在第三者角度，一會中美一會美中，你想當(dāng)旁觀又能超脫的了嗎？