美國消費(fèi)者物價(jià)漲幅創(chuàng)40年新高。美國政府4月12日報(bào)告稱，美國消費(fèi)者物價(jià)3月份與一年前相比躥升了8.5%，這是40多年來最大的年增長率，3月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)高于2月份的7.9%。物價(jià)一直在上漲，通脹率已連續(xù)六個(gè)月超過6%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的平均目標(biāo)。美國勞工統(tǒng)計(jì)局稱，助推通脹上升的最大因素是食品、住房成本和汽油。俄烏危機(jī)也導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。根據(jù)美國勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告，物價(jià)上漲沖擊著世界最大經(jīng)濟(jì)體美國的消費(fèi)者的關(guān)鍵領(lǐng)：，駕車人的油價(jià)飛升，房屋價(jià)格大漲，雜貨店食品價(jià)格上揚(yáng)。美國經(jīng)濟(jì)正在從兩年前席卷而來的新冠病毒大流行病中迅速恢復(fù)過來，最近幾個(gè)月新增了幾十萬個(gè)就業(yè)崗位，失業(yè)率下滑至3.6%，接近五十年來的最低點(diǎn)，也就是疫情前的水平，然而，通貨膨脹的陰云正在遮蓋這些好消息。這份報(bào)告沒有顯示出物價(jià)上漲正在減緩的跡象。通脹從2月份到3月份上漲了1.2%，高于1月份到2月份0.8%的增幅。美國勞工部表示，俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致石油和汽油價(jià)格在3月份飆升，并在當(dāng)月中旬刷新紀(jì)錄，3月份整體能源價(jià)格環(huán)比大漲11%。3月份食品雜貨價(jià)格加速上漲，環(huán)比漲幅為1.5%，3月份的通脹數(shù)字首次反映出自2月24日俄烏沖突以來，美國加油站汽油價(jià)格的激增侵俄烏沖突撼動(dòng)了國際石油市場，還打亂了全球運(yùn)輸和糧食供應(yīng)。根據(jù)駕車人團(tuán)體美國汽車協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，每加侖(3.785升)汽油的平均價(jià)格達(dá)到了4.10美元，比去年同期上漲了43%。政府報(bào)告還顯示，能源價(jià)格指數(shù)在2月份增長了3.5%之后在3月份飛漲了11%。汽油價(jià)格指數(shù)陡增，繼2月份上漲6.6%之后，3月份躥升了18.8%。燃油價(jià)格的上漲隨即加大了食品等貨物的運(yùn)輸成本，形成連鎖反應(yīng)。

美國經(jīng)濟(jì)正從疫情中迅速復(fù)蘇，一定程度上受益于低利率和政府為應(yīng)對(duì)疫情影響而采取的刺激措施，但高通脹成了經(jīng)濟(jì)快速增長的絆腳石，抑或攔路虎。

通脹把廣大民眾拖進(jìn)水深火熱之中。對(duì)于普通美國人來說，他們正在苦苦掙扎：實(shí)際平均時(shí)薪同比下降2.7%，為連續(xù)第12個(gè)月下降。NBC最近的民意調(diào)查顯示，62%的美國人表示他們的收入無法跟上不斷上漲的生活成本。

美、英和一些發(fā)達(dá)國家的統(tǒng)計(jì)顯示，過去一年中物價(jià)以三、四十年來最快速度上漲，背后是全球范圍的燃料、能源價(jià)格上漲，推動(dòng)衣食住行等日常生活成本提高。國際清算銀行警告說，隨著一些國家之間的關(guān)系惡化，以及新冠疫情之后全球化出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)、俄烏沖突等，世界正面臨一個(gè)高通脹和高利率的新時(shí)代。不斷飆升的全球能源和食品價(jià)格導(dǎo)致近60%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的年通脹率超過5%，這一比例是自上1980年代末以來的最高水平，而一半以上的發(fā)展中國家的通脹率超過7%。

為了控制通脹，中央銀行和政府有多種宏觀調(diào)控工具，但理論上最常用的方式是央行上調(diào)基準(zhǔn)利率，使得借錢成本更高，而存錢利息更多，消費(fèi)和投資降溫，從而遏制物價(jià)上漲。

高通脹的輸家一般是：儲(chǔ)蓄現(xiàn)金的人，靠固定收入為生的在職和退休人員，可變利率貸款借貸人，出口商，以及整體經(jīng)濟(jì)。贏家一般是：固定償款貸款放貸人，土地和實(shí)體資產(chǎn)所有者，背負(fù)高額債務(wù)的公共部門，以及有能力降低實(shí)際工資的企業(yè)。

為什么近年來全球發(fā)生嚴(yán)重的通脹？這一輪通脹飆升的主要原因是全球能源價(jià)格飛漲，特別是天然氣價(jià)格在2021年大幅上漲。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2022年1月原油價(jià)格比2020年12月上漲了77%。隨著石油和天然氣價(jià)格飆升，汽油創(chuàng)下新紀(jì)錄，企業(yè)面臨更高的能源、汽油和運(yùn)輸費(fèi)用，有些企業(yè)只能把額外成本轉(zhuǎn)嫁給客戶，導(dǎo)致居民日用品普遍漲價(jià)。截止2021年12月，34個(gè)發(fā)達(dá)國家中有15個(gè)通脹超過5%。如此突然且高度同步的高通脹是過去20多年未見的。109個(gè)新興市場經(jīng)濟(jì)體中通脹率超過5%的有78個(gè)，是2020年的一倍。

美國的通脹之火愈演愈烈，續(xù)創(chuàng)40年新高，而且漲幅再度加速，這給美聯(lián)儲(chǔ)出了難題。
2020年8月，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美國杰克遜霍爾貨幣政策年會(huì)上推出一份貨幣政策新框架，將此前的“對(duì)稱性的2%的長期通貨膨脹目標(biāo)”轉(zhuǎn)換為“有彈性的2%的平均通貨膨脹目標(biāo)”。這種調(diào)整的目的是允許通脹超調(diào)，以推升通脹預(yù)期，這次調(diào)整打開了潘多拉的魔盒。
美聯(lián)儲(chǔ)的功能逐漸由控制通脹轉(zhuǎn)變?yōu)橥浐途蜆I(yè)都要管，這已經(jīng)是一個(gè)既定的事實(shí)。為了挽回?cái)?shù)百萬的就業(yè)崗位，鮑威爾選擇對(duì)通脹一再容忍，并安撫市場稱通脹是暫時(shí)的，到最后被通脹數(shù)據(jù)狠狠打臉，每一次點(diǎn)陣圖的公布都越來越激進(jìn)，最后不得不倉促縮減購債和開啟加息的進(jìn)程。
美聯(lián)儲(chǔ)這次為了挽救股票市場并挽回經(jīng)濟(jì)，在次直升機(jī)發(fā)鈔，通脹失控是必然的，何況還有俄烏通脹和拜登的綠色新政為能源價(jià)格添磚加瓦，到現(xiàn)在通脹已經(jīng)失控的情況下，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言情況就十分危急了，必須下之以猛藥，但藥力過猛又可能戳破股市的泡沫，阻礙經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長，因此如何去平衡兩者的得失對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和美國經(jīng)濟(jì)來說都非常重要。