獨家版權被叫停，對騰訊音樂來講是一個重大的挫折，要知道獨家版權被叫停之前，騰訊音樂曾經擁有中國80%以上的獨家音樂內容。不過，從剛剛騰訊音樂公布的四季度營收數據來看，情況還算可以，并沒有大家想象中那么糟糕。雖然收入和利潤略遜于市場預期，月度活躍用戶數也低于預期，但付費用戶繼續創歷史新高。不過就其在美股的股價來講，之前的監管風暴可能已經嚇到了國際投資者，美股市場依然有很多不確定性，在這種情況下，掉頭回香港二次上市，也是一個中概股的常規操作了。

目前騰訊音樂的市場情況是，有威脅，但已有地位一時難以動搖。騰訊一直以來以版權為武器，但字節跳動推出的飛樂app同樣也手持重磅版權，抖音近兩年的運營自然開拓了音樂市場，加上龐大的用戶基數，引流支持飛樂app對標騰訊音樂，會構成有力威脅。

但騰訊也沒有守在原地。騰訊音樂已經和閱文集團達成合作，進軍長音頻賽道，在保持原有優勢的基礎上，轉而盯上了喜馬拉雅和荔枝的市場。由此可見，音樂市場同整個互聯網一樣，市場有限，最終各大平臺會不斷擴充自身邊界，走向趨同。

騰訊在固有優勢被攻破前，已經通過擴大業務范圍構筑防線。未來音樂app領域的競爭，依然會在巨頭們之間展開。

騰訊音樂一直以來都是整個互聯網音樂市場的超級巨無霸，其手下有大量知名的音樂APP，可以說幾乎壟斷了整個市場絕大多數的音樂服務，然而就在這樣的情況之下，我們卻看到騰訊音樂整個財報的表現非常不理想，營收利潤雙降可以說遠遠不及市場預期，那么我們到底該怎么看騰訊音樂未來的發展？

首先，騰訊音樂出現這樣的業績表現，其實也一點不讓人意外，這是因為騰訊音樂去年一年的兩大主要護城河，可以說是接連失手，一方面騰訊音樂最核心的護城河是它的版權優勢，通過雄厚的資本實力，騰訊音樂積累了大量的版權，這些獨家版權幫助騰訊音樂在市場上具備了極強的市場影響力，對于大部分用戶來說，之前的音樂APP可能用兩下就沒有版權了，就迫不得已要轉向騰訊音樂，這也幫助騰訊音樂獲得了高額的壟斷利潤。另一方面騰訊音樂的重要護城河是他的粉絲經濟，騰訊音樂通過自己和歌手或音樂人的合作獲得了海量的粉絲優勢，通過幫歌手打榜等等方式，有效的提升了自己的收入水平，但是我們看到的是伴隨著。國家對于飯圈經濟的整頓騰訊音樂一個重要的護城河也出現了問題。

其次，我們看到的是對于騰訊音樂來說他的這份財報是大家意料之中的，但是同樣也給資本市場帶來了不少的沖擊，畢竟資本市場還是非常現實的，如果騰訊音樂不能夠在市場上有比較好的表現的話，很有可能就被資本市場所拋棄了，對于當前的資本市場來說，資本市場嫌貧愛富的這種特征是非常明顯的，如果一家企業拿不出真金白銀來給資本市場證明自己的能力的話，一旦出現這種營收利潤雙降的情況，就很有可能讓資本市場徹底放棄這家公司。

第三，我們看到當前騰訊音樂似乎想要通過來港股上市的方式來抵消自己在美股資本市場上受到的影響，不過從目前的角度來看，港股資本市場其實和美股資本市場兩者并沒有什么太大的差別，投資者實際上也都是很明確的，投資人已經不再相信故事，只相信你的表現，而騰訊音樂如果在短時間內沒有辦法在業績層面實現全面的業績扭轉的話，市場投資者很有可能再會給騰訊音樂投下不信任票，畢竟投資人的用腳投票往往才是最可怕的。