說實在看到嗶哩嗶哩的財報虧損如此之大，很多人都會感覺很奇怪，而且嗶哩嗶哩財報的嚴重虧損，直接導致的是嗶哩嗶哩股價的大跌，那么我們到底該怎么看待嗶哩嗶哩出現的問題呢？B站還到底有沒有未來呢？
首先，當前嗶哩嗶哩的虧損擴大，其實最核心的原因還是成本問題，嗶哩嗶哩作為一個非常著名的視頻平臺，它面臨的成本壓力不斷增加的趨勢其實也是非常正常，大家也都是意料之中的最核心的原因就是作為一個長視頻平臺，當前各大長視頻巨頭都面臨著較為嚴重的。成本壓力，嗶哩嗶哩作為長視頻企業，始終也沒能逃離城市屏成本問題的這種普遍性困境，所以當前嗶哩嗶哩面臨的這個問題，在很多人看來可能都是意料之中的事情，所以嗶哩嗶哩的成本壓力增加也是很正常的現象，這也是其不斷的提升制作成本的一個必然結果。
其次，值得關注的是嗶哩嗶哩已經開始提出了自己的盈虧平衡的時間表，這個時間表雖然讓人看上去還是有一些不敢相信，不過無論相信不相信，我們還是要對嗶哩嗶哩保持一定的信心，畢竟嗶哩嗶哩和其他的互聯網企業還是不太一樣的，作為中國最有名的年輕人的集中營，嗶哩嗶哩在年輕人群體中所占據的影響力和市場的長期發展能力都是值得我們重點關注的，畢竟嗶哩嗶哩上面擁有了太多的可想象的空間，這種想象空間只要能夠繼續增加下去的話，還是能夠對嗶哩嗶哩的發展帶來一定的優勢。
第三，對于當前的嗶哩嗶哩來說，想要實現盈虧平衡，一定要想方設法提升自己的營收水平，提升自己的管理能力，從而降低自己的成本，畢竟對于當前的資本市場來說，我們已經明確的表示過資本市場，越來越不相信故事，只相信業績嗶哩嗶哩，股價的大跌其實也是代表了資本市場的這種趨勢，如果嗶哩嗶哩不能夠給資本市場拿出一份足夠讓資本市場滿意的答案的話，那么很有可能就會面臨著股價持續性下跌的危機，所以對于當前的嗶哩嗶哩來說，要做的事情還是非常多的。

1、希望越大、失望越大，這句話放在3月3日晚的B站美股極為恰當，當晚B站披露了了2021年全年以及第四季度未經審計的的財務報告。財報顯示，2021財年B站總營收達193.8億元，同比增長62%。其中第四季度營收57.8億元，同比增長51%。其中廣告收入增速為145%。

2、只是，一個全年虧損同比擴大119%至68億元的數據，幾乎掩蓋了其他收入增長的亮點，這是B站上市之后的又一年虧損，管理層給出了一個2024年實現non-GAAP(非公認會計準則)盈虧平衡的中期目標，同時還宣布了一份約5億美元美國存托股(ADS)的回購計劃，占到目前B站總市值的近5%。

3、2024年盈虧平衡，5億美元回購，看到這樣的蛋糕，昨晚不少中概股投資者還以為，這不就是要復制前幾天愛奇藝的老招數嗎，如果只看B站開盤暴漲10%，感覺是要復制前兩天愛奇藝宣布盈虧平衡后大漲的勢頭。

4、只是，就像很多電視劇：猜中了開頭、沒猜中結尾，B站股價開盤暴漲并沒有維持多久，今天早上一覺醒來，B站的收盤價是27.78美元大跌8%，最新市值為108.5億美元，創下2020年5月之后的新低。

5、這種高臺跳水的走勢，對于投資者的信心是極大打擊，也導致今天的B站港股領跌科技股。3月4日，B站港股全天低開低走，收盤暴跌12.86%，其207.4港元的收盤價，也創下了回港上市以來的股價新低。

6、2021年6月28日，B站港股一度突破千元大關，股價最高至1,052港元，成為中國互聯網企業中的首只千元股，如果按照港股的跌法，搞不好半年后B站就連百元股都不是了，今天阿里巴巴港股就失守了100港元的重要關口，騰訊則是驚險守住400，最低價400.00港元，而阿里和騰訊都是B站的重要股東。

7、B站從千元股到現在的200港元出頭，肯定有大環境的影響，尤其是港股那個慘狀，今天港股恒指又破了兩萬二，互聯網公司就沒看到有漲的，但是從絕對跌幅來說，比B站更慘的恐怕只有稍早幾個月掛牌的快手了，而且兩家公司都是上市時眾星捧月，投資者寄有厚望，結果就是跌得比其他公司都要狠。

8、資本市場就是玩預期，這種是“希望有多大、失望就有多大”的預期差，對于投資者來說是很致命的，對于企業而言，也是極大的陷阱，快手剛上市時內部全民發股票，一片歌舞升騰欣欣向榮，B站的市值也一度達到600億美元之巨，在國內上市的視頻網站的風頭，甚至都蓋過了愛奇藝和騰訊視頻這兩位老大哥。只是，華爾街沒有新鮮事，B站的破圈神話并沒有持續很久，港股掛牌時號稱“中國Z+世代第一股”，面向5億出生于1985年至2009年間的中國年輕人，但實際受眾還是Z次代的年輕人，當這些人逐漸走上社會，經歷了社會的磨練，性格逐步成熟穩重，就未必再是B站的用戶了。

9、事實上，B站之前被廣泛看好，是因為其走出了一條“小而美”的視頻平臺發展路徑，其內容與短視頻平臺抖音、長視頻平臺愛奇藝及騰訊視頻相比，B站提供的是相當差異化的內容，聚焦于動漫、游戲、科技這樣的精品UGC內容，但是精品UGC內容一旦走偏，就很容易變成過度包裝和過度“裝B”，甚至是為了裝而裝，對于有一定閱歷的用戶來說，就顯得幼稚和無趣了。從內容受眾的角度，B站跟愛奇藝、騰訊視頻以及快手抖音最大的不同，就在于其小眾和精品，也就是“小而美”路線，但是在破圈之后，這種“小而美”的優勢明顯滑坡了。跟5億以上用戶的真正頭部平臺相比，B站內容廣度和用戶規模又遠遠不足。

加上B站長期虧損，想要盈利就可能破壞之前觀看沒有貼片廣告的賣點，這就導致一個悖論，想要盈利就要挨著被用戶罵的風險，愛奇藝就是那么做的，但是用戶罵完你未必就能盈利，還可能挖個更大的坑，尤其是互聯網廣告的大盤子已經見頂的當下。根據B站管理層對2022年第一季度的收入展望，預計將達到53億元至55億元，環比上季最高下滑約10%。

股價跌了90%多還看不到多大翻身希望的愛奇藝，就是B站的前車之鑒，希望B站還是別走這條老路吧。

在現有的這些視頻平臺中，B站一直被認為是極具市場前景的新興力量，就是因為B站用戶平均年齡為22.8歲，86%的用戶在35歲以下，大多位于一二線城市，這個群體無疑是中國未來消費的主力軍，具有最高的廣告價值。不過，如今這個財報看起來卻不太盡如人意，就虧損來看，B站2021年凈虧損為人民幣68億元，2020年則為人民幣31億元。虧損正在擴大。在如今互聯網行業開始收縮，紅利見頂的情況下，投資者們對虧損的容納度已經沒有以往那么高了，這對B站來講，未來壓力還是頗大的。