沒有人比查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）更知道如何度過市場的起起落落了。

這位82歲的證券行業億萬富翁從多次市場崩盤中幸存。更別提那些一時興起的投資熱潮了。其中最蠢的是什么？20世紀60年代初的保齡球熱潮，當時似乎每個人都覺得所有的美國人每周都要花上幾個小時去打保齡球。與保齡球館、球鞋、球和滑石粉有關的股票都迅速飆升。但就像所有的熱潮一樣，這一次的投資熱也以破滅告終。（直到今天，施瓦布的辦公室里還放著一個保齡球，上面刻著“魔力能持續嗎？”，作為提醒。）

對于施瓦布及其同名公司嘉信理財（Charles Schwab Corp.）來說，每一輪的繁榮與蕭條都提供了深刻的教訓。該公司面臨的最新挑戰是：如何應對今天的低利率時代。嘉信理財最近宣布裁員3%，原因是美聯儲（Federal Reserve）于近期再次宣布降息后，公司利潤率受到擠壓。該公司的股價較2018年5月57美元的高點下跌了近三分之一。

嘉信理財預做準備，希望能夠克服困難，度過最近的市場動蕩，施瓦布希望普通投資者也可以做到這一點。在他的新書《投資：永久改變美國人的投資方式》（Invested: Changing Forever the Way Americans Invest）里以及接受《財富》雜志采訪時，這位投資界的先驅談到了他一生中學到的一些真理。

抓住機會，哪怕沒有那么完美 耐心未必是美德；當機會出現時，抓住它。1975年，當施瓦布準備開設第一家分公司時，他的叔叔向他提供了一筆投資。唯一的要求是什么？分公司一定要設在薩克拉門托（Sacramento），在他叔叔家附近。施瓦布說：“我腦子里有100個其他城市的名字，但我寧愿從薩克拉門托開始。”

為什么要想東想西呢？施瓦布做成了這筆生意，首家試點分公司的成功說服他開設了更多的辦事處。分支機構成為推動施瓦布生意增長的主要引擎，也成為了該公司的護城河，讓它在多年后仍然能夠領先于僅在網站開展業務的競爭對手。施瓦布的忠告是：“有時候，關鍵是要充分利用必要條件，不要眼睜睜地錯過機會。”

了解自己的局限性 要想成功毋需成為超人。施瓦布是誦讀困難癥患者，患有學習障礙，抑制了閱讀能力，但他直到成年后才知道這一點。施瓦布上學時非常吃力，他把這歸咎于自己智力低下。施瓦布說：“我認定自己很笨，這么想了差不多40年。”

但企業家可以把弱點轉化為優勢。施瓦布學會了如何分配任務，如何給周圍的人自主權。施瓦布對《財富》雜志說：“我很早就發現了這個最基本的事實—我并非事事都很出色。”作為行業專家，他把自己專長之外的事情—財務、運營和人力資源[這是他在斯坦福商學院（Stanford Business School）掛掉的最后一門課程]—都扔給了副手。“我會給他們絕對的自由去開展工作。”他說。[如果你還不信，看看這個，施瓦布的辦公室主任、資深媒體戰略家格雷格·蓋布爾（Greg Gable）幫助他編纂了這本書，這是施瓦布的第七本書。]

玩火者必自焚 施瓦布的青年時期恰逢大蕭條之后，有一次他和一些朋友點了一堆篝火，后來火勢失控，燒毀了一個雞籠。施瓦布的父親羅伯特·施瓦布（Robert Schwab）當時是加州約洛縣（Yolo County）的地方檢察官，要求嚴格，他對此大為光火。“為了讓我長記性，我爸爸點著了一根火柴，拿著它貼近我的手。”施瓦布說。

痛苦是影響深遠的老師。施瓦布在書中講了一個令人心酸的故事，在這個故事里，一位名叫王德輝的客戶險些讓公司出了大亂子。王德輝是香港的房地產大亨，1987年股市崩盤時，他的賬戶周轉不靈，幾乎導致嘉信理財破產。根據嘉信理財的說法，最差的時候，王德輝欠公司1.26億美元。（雙方最終達成了6,700萬美元的協議。）在那次體驗了被火烤的感覺后，施瓦布推出了一些控制措施，這些措施在數年后的互聯網和房地產泡沫破裂時都充分發揮了價值。施瓦布說：“從那之后，嘉信理財之所以能夠取得今天的地位，在很大程度上都可以追溯到我們從那次事件中學到的經驗。”

擁抱外行的視角 施瓦布一直認為自己有些叛逆。他在接受《財富》雜志采訪時表示：“我認為真正讓公司具備優勢的一件事情是—我們把公司建在了西海岸。”這個選址讓公司逐漸形成了一種不同的思維方式，一種與華爾街的傳統做法背道而馳的思維方式，在華爾街，占主導地位的是高額的傭金和利益互有沖突的經紀人。嘉信理財所處之地毗鄰技術創新中心，這也是降低折扣經紀成本的關鍵。

施瓦布重視局外人的觀點。2008年，施瓦布終于提拔沃爾特·貝廷格（Walt Bettinger）出任首席執行官，他當時表示，貝廷格會加入公司是經由一次收購，而且他曾經在俄亥俄州的一個衛星辦公室工作，他喜歡這一點。因為這意味著“他可以在沒有太多歷史包袱的情況下做出決定。”施瓦布寫道。

在不確定時期需要記住的五大原則

下面是施瓦布的一些核心理念。這些理念可以幫助投資者在各類市場行情中都保持專注。

1. 公司的目標就是增長（這是管理層的使命：要么實現增長，要么被取而代之）。

2. 美國和世界經濟將繼續無限期增長，但過程中也會出現一些問題。

3. 能夠為你帶來優勢的最重要因素是多樣化、時間和低成本。

4. 投資并不一定很復雜。把錢投入指數基金是最簡單的投資方式之一，還有一些費用低廉的管理賬戶可以幫助你做出所有的決定。

5. 任何情況下都要按計劃持之以恒，不要驚慌。正如施瓦布所寫：“有時我希望我可以把[投資者]綁在椅子上，幫助他們度過一時的暴風雨。”

譯者：Agatha

（財富中文網）