????通縮可能是掛在美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克嘴上的詞，但至少在美國經(jīng)濟(jì)的某個(gè)角落里，通脹正在徘徊。一戰(zhàn)后德國出現(xiàn)令人膽寒的惡性通脹，一些分析這方面起因和后果的著作原本鮮為人知，現(xiàn)在卻成了暢銷貨。

????詹恩斯?帕爾森已絕版的經(jīng)濟(jì)著作《貨幣的死亡:德國和美國大通脹的教訓(xùn)》（Dying of Money: Lessons of the Great German and American Inflations），在亞馬遜（Amazon）網(wǎng)站上賣到249.90美元，而亞當(dāng)?弗格森一本舊的精裝本《當(dāng)貨幣死亡之時(shí)：魏瑪崩潰的噩夢(mèng)》（When Money Dies: the Nightmare of the Weimar Collapse），近期售價(jià)達(dá)到1,705.63美元。趕印出來的平裝本英國版弗格森著作占據(jù)亞馬遜英國商業(yè)書籍暢銷榜榜首已超過26天，現(xiàn)在這本書在亞馬遜的美國暢銷書排名上也在節(jié)節(jié)攀升，而此前買不到的帕爾森著作的掃描版已被放到網(wǎng)上供全球急不可待的讀者閱讀。

????與他們所描述的令人窒息的惡性通貨膨脹頗為相似，這些著作最初是在哪里或者確切在何時(shí)引起注意的仍不得而知。媒體報(bào)道顯示，這股熱潮可能是價(jià)值投資大師沃倫?巴菲特引發(fā)的，據(jù)稱他曾進(jìn)行過一次奧普拉式的脫口秀，并向一些銀行家朋友推薦了弗格森的書。但是，巴菲特此后否認(rèn)相關(guān)報(bào)道，他表示從未聽說過這位撒切爾夫人的支持者在1975年左右出版的這本大部頭書。而且即便是他聽說過，那也無法解釋《貨幣的死亡》也已成為熱銷商品的事實(shí)。

????不過，不難看出為何這兩本書在某一讀者群體中非常受歡迎，這些人目前擔(dān)心由各國脆弱的政府小心保護(hù)的巨大債務(wù)泡沫終有一天將導(dǎo)致令人震驚的惡性通脹，奪走人們的生計(jì)。有誰不會(huì)對(duì)德國經(jīng)濟(jì)崩潰后社會(huì)動(dòng)亂的描述文字感到害怕？例如下面對(duì)一群饑餓的暴民如何襲擊一個(gè)古雅農(nóng)場(chǎng)的描述：“牛棚里到處都是血。一頭奶牛就在它站的地方被屠宰，肉從它的骨頭上撕下來。這些暴徒們已將產(chǎn)奶最好的奶牛的乳房切開，這樣她必須立即獲得解脫。”

????對(duì)于那些不容易害怕的人，不妨看看從帕爾森的著作中采集到的以下事實(shí)（這本書也描寫了1939年至七十年代期間美國通貨膨脹的慘淡情形）：“1922年夏天全世界所有的馬克加起來（1900億）到1923年11月時(shí)連一份報(bào)紙或一張電車車票都買不到。”天哪！

樂觀的看法

????當(dāng)然，基本上還沒有證據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)目前正在陷入這樣可怕的境況。伯南克最近在國會(huì)的講話上表示，通脹在放緩，而且沒有跡象顯示通脹將很快上升。過去12個(gè)月所有城市居民的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)僅上升1.1%，而該指數(shù)在6月份下降了0.1%。不活躍的債券市場(chǎng)似乎也對(duì)此認(rèn)同，收益率處于歷史低點(diǎn)的2年期美國國債被搶購。

????很多人贊同伯南克對(duì)通脹形勢(shì)的看法。美國政策分析中心（National Center for Policy Analysis）院士、前達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)鮑勃?馬克蒂爾認(rèn)為，通脹不可能大幅加速上升，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)仍將比較疲軟，美國赤字在不創(chuàng)造新貨幣的條件下已得到融資，而勞動(dòng)力成本仍然存在下行壓力。

????就連一直懷疑伯南克的詹姆斯?格蘭特，上周也不得不在其《格蘭特利率觀察》（Grant's Interest Rate Observer）中表示，雖然自己反對(duì)通縮的看法，并預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)通脹，但是目前最可能會(huì)出現(xiàn)的情況是真通縮（他簡(jiǎn)單地將之描述為價(jià)格的下跌和銀行的破產(chǎn)）。

????問題是沒有人知道接下來的情況是怎樣的。永遠(yuǎn)悲觀的美聯(lián)儲(chǔ)理事查爾斯?普羅瑟認(rèn)為通脹“近期會(huì)受抑制”，他預(yù)計(jì)在2011年通脹將僅上升至2%-2.5%。但是，6月11日，在賓州布萊爾縣商會(huì)眾賓客面前，他發(fā)表演講稱：“保持通脹預(yù)期穩(wěn)定和物價(jià)穩(wěn)定的關(guān)鍵是，貨幣政策制定者需要謹(jǐn)慎地溝通，并實(shí)施從目前寬松的貨幣政策中退出的策略。”

懷疑的理由

????對(duì)通脹的持續(xù)擔(dān)憂來源在于，人們普遍不相信美國和其他一些對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激上癮的政府有退出刺激政策所必要的決心。4月份的蓋洛普調(diào)查（Gallup poll）發(fā)現(xiàn)，55%的美國人對(duì)不斷上升的通脹“非常擔(dān)心”，而6月份的彭博全國調(diào)查（June Bloomberg National Poll）顯示，有大致相同比例的人認(rèn)為赤字“失去控制，情況非常危險(xiǎn)”。