????如果說，石油市場走勢是一部電視情景劇——確實，實際情形正如戲劇一般展開——那么，當那位喝醉的交易員，錯誤地買入了上百萬桶石油， 把油價大幅拉高的時候，整部劇集就失去了吸引力。

????事情的真相終于大白于天下。前大宗商品交易員史蒂芬?諾爾?帕金斯（Steven Noel Perkins）于2009年1月的某一天，在喝得爛醉如泥的情況下，執行了錯誤的交易指令，把石油市場攪得天翻地覆，其所在的公司也足足損失了600萬英鎊。為此，英國的金融服務管理局（Financial Services Authority）對帕金斯處以了罰款，并且禁止其入市進行交易。

????帕金斯還算不錯，總算有個醉酒的借口。第二季度表現不佳的商品投資者大有人在，他們卻找不到像樣的托詞。幾乎所有的大宗商品價格都在下跌：油價下跌9%，鋅價下跌25%，銅、鋁紛紛走低，小麥也走勢疲軟。而那些幸免下跌的品種，比如玉米和大豆，近期價格也有深度縮水的趨勢。

????不出意料之外，損失只是剛剛開始。安德魯?豪爾（Andrew Hall）是能源交易界的傳奇人物，曾經獲得花旗集團（Citigroup）上億美元的報酬。而他新成立的基金，在五月份也遭受了10%的損失。根據《紐約郵報》（New York Post）近日報道，傳言摩根大通（JP Morgan）的交易部門在第二季度完成了一筆不甚理想的煤炭交易，損失達2.5億美元。

????高盛（Goldman Sachs）通過研究發現，與第一季度相比，銀行業在五月份減緩了商品交易，日均交易量下降了7個百分點。

????巴克萊資本（Barclays Capital）也指出，5月份，大宗商品基金管理的資產縮水了30億美元，總額下降到2,910億美元。巴克萊資本還表示：“管理資產（AUM，Assets Under Management）規模縮水，完全是由于價格下跌導致。”

????看上去形勢不太有利，不過，還是有不少持樂觀態度的人。

????拜間諜案所賜，已經位于高位的金價還將持續上揚。此外，巴克萊分析師蘇達卡西拉?烏尼克瑞希南（Sudakshina Unnikrishnan）近期發表文章，預測新的油價高峰將要出現。他認為2010年人均石油需求將會達到新高，同期油價也會超過80美元/桶。

????大宗商品投資大師吉姆?羅杰斯（Jim Rogers）已經準備出擊。他近期表示：“我的策略是做空股票，做多大宗商品。如果世界經濟有所好轉，由于短缺進一步加劇，投資大宗商品絕對是最佳選擇。而如果世界經濟未能復蘇，投資大宗商品至少比買股票強。”

????大宗商品曾經的牛市確實不錯。但是投資者不得不懷疑，自己是否已經錯過了最佳的交易機會。

????譯者：朱彥昆