技術股再度風行
????Turner Investment Partners的羅伯特?特納表示,假如本輪回升能持續(xù),那么現(xiàn)在是時候買入將領跑市場增長的成長股。
????作者:Katie Benner
????當市場搖擺時,成長投資是一個高風險、高波動性的主張。不過,一旦市場復蘇,那些業(yè)績優(yōu)于同行的股票將增長勢頭強勁。
????Turner Investment Partners董事長兼首席投資官羅伯特?特納(Robert Turner)表示,對于那些相信目前的回升是真正牛市開端的人而言,成長投資重新散發(fā)出吸引力。
????據(jù)晨星(Morningstar)稱,特納的核心增長(Core Growth)基金從年初至今增長了31%,而標準普爾500(S&P 500)指數(shù)同期內增長了21%;較之去年近49%的下跌,其業(yè)績好轉引人注目。
????《財富》(Fortune)走訪了特納,請他談談哪些股票將領跑此次回升,以及哪些公司能從這次衰退中復原。
????您認為這是一次真正的回升嗎,假如您的答案是肯定的,那么哪些部門將獲益最大?
????雖然股票收益在此之后將下降一些——因為我們已經(jīng)經(jīng)歷了大幅反彈——但我仍然認為我們處于一輪新的牛市中。這在很大程度上是由于正在世界范圍內實施的貨幣和財政刺激計劃。
????這次技術股將領跑。技術部門資金更多、債務更少且比其他任何部門的退休金問題都要少。它是一個周期性增長部門,因此當我們擺脫經(jīng)濟衰退,公司再次開始花錢,它將從中獲益。而且一般而言,技術公司的增長快于全球GDP。
????技術部門內還有兩大股潮流,可能為一些公司創(chuàng)造盈利機會。其中之一是無線趨同——個人通過一款無線設備存取聲音、數(shù)據(jù)和視頻——將繼續(xù)。在整個世界,上網(wǎng)本和手機的滲透水平十分適中。另一個潮流是云計算,這使各公司能按需使用硬件和軟件。各公司將愿意投資于上述性能,因為它們能提高利潤率和效率。
????您認為哪些公司將從上述趨勢中獲益?
????在無線趨同中,蘋果(Apple)位于設備的最前線。該公司明年可能與Verizon達成一筆iPhone交易,而且他們已經(jīng)宣布在中國同中國聯(lián)通(China Unicom)達成了一筆手機交易。
????在芯片方面,英特爾(Intel)肯定會進展順利。另一家值得關注的半導體公司是博通(Broadcom)。該公司將其收入的約20%用于研發(fā),而且其芯片將會被設計用于新產(chǎn)品,因為其與設備制造商關系很好。博通的芯片現(xiàn)在被用于Research in Motion和Palm的手機以及具有藍牙設備的產(chǎn)品中。
????在路由器方面,F(xiàn)5 Networks是一家有意思的公司。谷歌(Google)和亞馬遜(Amazon)等公司的所有大型服務器群都使用F5系統(tǒng)。
????云計算立即讓我們想到IBM、谷歌、亞馬遜和微軟(Microsoft)等大公司。不過我們也十分看好Salesforce.com。它是首家擁有按需軟件待售應用的公司,美林(Merrill Lynch)和戴爾(Dell)等大型集團已采用該公司產(chǎn)品,因為其產(chǎn)品確實很棒。
????考慮到消費者支出近來上漲,零售股值得買入嗎?
????在受打擊最大的領域內挑選股票時,仔細選擇那些真正強有力,而非僅僅被回升拉高的公司。
????由于失業(yè),一些零售商將繼續(xù)掙扎,我們對此仍將謹慎。我們認為,百思買(Best Buy)將成為幸存者,因為電路城已經(jīng)沒了,而人們仍將購買電子產(chǎn)品。我們認為Urban Outfitters打造了強有力的品牌,而且管理很好。它也將幸存。
????還有沒有別的受打擊的部門是您現(xiàn)在會投資的?
????我們正密切關注金融服務業(yè)。現(xiàn)在僅剩下少數(shù)幾家大型銀行,而且資產(chǎn)管理公司也在合并。引人注目的大型商業(yè)銀行是摩根大通(JP Morgan),因為他們將從商業(yè)及投資銀行業(yè)的份額增長中獲益。
????譯者:熊靜