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華爾街富者愈富

華爾街富者愈富

Colin Barr 2009年05月15日
銀行紛紛籌資償還救助貸款,這對高盛、摩根大通及摩根士丹利而言意味著大筆股票承銷收入。

????銀行紛紛籌資償還救助貸款,這對高盛、摩根大通及摩根士丹利而言意味著大筆收入。

????作者:Colin Barr

????競相償還政府救助貸款使華爾街幸存的機(jī)構(gòu)大幅獲利。

????監(jiān)管部門披露銀行壓力測試結(jié)果一周以來,數(shù)家大型金融公司制定了售股計(jì)劃,以籌集新資金。

????開展籌資的銀行利用目前金融業(yè)重振旗鼓的時(shí)機(jī),同時(shí)也在加強(qiáng)與投資者的聯(lián)系。而投資者希望看到這些銀行脫離美國財(cái)政部的不良資產(chǎn)救助計(jì)劃(Troubled Asset Relief Program)。

????他們強(qiáng)烈要求剔除該計(jì)劃提供的資金,這使得美國三大證券經(jīng)紀(jì)公司獲取了豐厚的承銷費(fèi)用。高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(J.P. Morgan)旗下的J.P.摩根子公司主導(dǎo)著目前銀行的籌資活動(dòng)。

????高盛和摩根士丹利聯(lián)手承銷美國合眾銀行(U.S.Bancorp)本周發(fā)行的25億美元股票和紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)發(fā)行的12億美元股票。這兩家公司又與摩根大通一道聯(lián)手承銷BB&T銀行發(fā)行的15億美元股票。美國合眾銀行、紐約梅隆銀行及BB&T銀行都通過了壓力測試,但仍想盡快償還救助計(jì)劃貸款。

????美國合眾銀行支付的承銷費(fèi)用占股票銷售總額的2.65%,規(guī)模較小的紐約梅隆銀行和BB&T銀行的承銷費(fèi)用則占3%,這意味著華爾街各大銀行預(yù)付費(fèi)用可高達(dá)數(shù)千萬美元。根據(jù)Dealogic公司數(shù)據(jù),上述三樁交易的承銷費(fèi)用總額達(dá)到1.47億美元,分別支付給承銷方和其它協(xié)助銷售股票的銀行。

????高盛和摩根士丹利雖然行動(dòng)積極,但也錯(cuò)過了美國本年度以來最大的股票發(fā)行,上周五富國銀行(Wells Fargo)出售價(jià)值86億美元的股票。根據(jù)Dealogic公司測算,該交易付給承銷銀行的總承銷費(fèi)用將達(dá)2億美元,由摩根大通和富國銀行旗下的美聯(lián)銀行(Wachovia)共同承銷。

????監(jiān)管部門已指示10家大銀行通過普通股本募集750億美元資金,因而未來幾周,各承銷商定有更多機(jī)會(huì)在承銷交易中獲利。

????例如,總部設(shè)在克利夫蘭的美國科凱集團(tuán)(KeyCorp)向監(jiān)管部門備案了一份銷售協(xié)議,根據(jù)該協(xié)議,摩根士丹利承銷該集團(tuán)價(jià)值7.5億美元的股票并從中獲利1千萬美元。

????此次小型的承銷熱是對高盛、摩根大通和摩根士丹利又一次潛在推動(dòng),此前投資者就認(rèn)為這幾家銀行的狀況好于花旗集團(tuán)(Citigroup)和美國銀行(Bank of America)等其它主要競爭者。

????壓力測試結(jié)果表明,高盛和摩根大通不必再行籌資,并且這兩家銀行都表示要盡早還清救助計(jì)劃貸款。

????摩根士丹利需再籌措資金18億美元,但其早已宣布計(jì)劃,將出售40億美元的股票及40億美元的債券。

????雖然高盛、摩根士丹利和摩根大通最為活躍,但它們并不是僅有的承銷商。本周巴克萊資本(Barclays Capital)承銷了美國第一資本金融公司(Capital One)價(jià)值16億美元的股票,美國銀行旗下的美林公司(Merill Lynch)也接手了美國信安金融集團(tuán)(Principal Financial)10億美元的股票銷售。

????然而,即便承銷交易有助于各大金融公司第二季度盈利,與泡沫時(shí)期取巧漁利相比,投資銀行業(yè)務(wù)仍深處蕭條之中。

????高盛第一季度股票承銷的利潤同比下跌了72%,僅為4800萬美元。

????巴克萊資本分析師羅杰?弗里曼(Roger Freeman)上個(gè)月給客戶的報(bào)告中寫道,第一季度可能會(huì)是高盛承銷業(yè)務(wù)的低谷。

????即便如此,他還預(yù)計(jì)2009年高盛投資銀行業(yè)務(wù)收入會(huì)比上一年下降25%,為39億美元,這比2007年該部門收入的峰值低49%。

????高柏(Goldberg)寫道,只要并購行為處于低潮,投資銀行將繼續(xù)面臨困境。觀察家大都預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)真正回暖之前并購狀況不會(huì)有較大好轉(zhuǎn)。

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