????各路人士對新智能手機Pre期望甚高，但是我們要搞清什么是期望，什么是炒作。

????作者 Michael V. Copeland

????智能手機開創者奔邁公司（Palm）股價目前勢如破竹，但是與它今天賣的產品沒什么關系。

????三月初，位于加利福尼亞州桑尼維爾市的奔邁公司提前宣布第三財季其Treo產品和其他手持設備總營業額預計在8500萬美元和9000萬美元之間，遠遠低于華爾街一致估計的1.56億美元。

????那么為什么在過去7個交易日中奔邁的股價上漲了35%？（這支不穩定的股票周一大幅下挫，周二又有反彈。）

????一切源于該公司即將在6月底上市銷售的手機Palm Pre，以及其他款裝有奔邁新開發的webOS操作系統的產品。

????在許多方面，奔邁股票的表現如同一家典型的正在研制新型藥物的生物科技公司：一切都取決于潛在的業績和銷量情況。

????生物技術公司的股票在藥品上市之前會一路飚高，但是一旦藥品上市，其股價往往都會回落，特別是如果銷售情況不能滿足他們原來的預期。甚至有時候即使達到預期，股價還是會走低。一旦銷售額入賬，預計盈利增長就會變得更明確，那些看好正在研發新藥的生物技術公司的樂觀情緒就會變得更加冷靜。

????奔邁很大程度上正處于這個階段。目前，Pre手機和webOS系統的“試驗”還非常順利，令奔邁公司從中獲益。最為顯著的例子就是一月份消費電子展上Pre手機的發布會。

????上周，奔邁公司發布了信息，并無什么新消息，只不過聲稱新款手機的價格會低于運營商Sprint的定價方案。

????奔邁還通過公開發行股票的方式又募集了8400萬美元的現金。此外，奔邁最大的投資者Elevation Capital公司的羅杰?麥克奈米(Roger McNamee) 在彭博電視臺的一次訪問中力挺奔邁的技術，奔邁公司不得不出面緩和這一言論。（麥克奈米從不自貶自己的投資，所以大家不必驚訝。）

????簡言之，奔邁本周在華爾街高姿態亮相。它的現金流看上去好像能維持足夠長的時間將Pre順利推上市，并且將其webOS系統拓展到其他產品中。換言之，它很有潛力。

????加拿大皇家銀行資本公司（RBC Capital）分析師邁克?阿布拉斯基(Mike Abramsky)于周五對奔邁股票的評級從“與大盤持平”上調為“跑贏大盤”，并且將目標價格從每股5美元提升到每股12美元。他在給客戶的報告中這樣寫道：“在我們眼中，webOS不是一個產品，而是一個平臺，將所有產品整合在一起，共同尋找更多的市場機會。”

????這樣一來，對于那些想收購奔邁的Research in Motion、微軟（Microsoft）、戴爾（Dell）、惠普（Hewlett-Packard）等公司來說，奔邁的身價又高了 。來自美國證券評級機構Piper Jaffray和德意志證券（Deutsche Securities）的分析師在最近幾周也都將奔邁的股票評級上調為“買進”。

????聽上去不錯。但是所有這些預期都取決于Pre的成功。這也要看公司是否有能力及時有規模地將這款智能手機推向市場。這款手機不僅要有不俗的表現，而且要擊敗市場上包括蘋果公司（Apple）和RIM公司生產的最好機型。

????當奔邁在煞費苦心地平息炒作時，麥克奈米和其他投資者還抱有很高的期待。股票一路走高，盡是樂觀的估計（也許麥克奈米的預期要高于他人）。但是只有當Pre手機和Palm webOS操作系統于六月底左右上市時，所有答案才能揭曉。