????作者：Philip Elmer-DeWitt

????在率先揭發蘋果公司（Apple）謊報iPhone銷量捅了馬蜂窩之后，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的蘋果分析師托尼?薩科納吉（Toni Sacconaghi）又仔細分析了蘋果公司聲稱的iPhone銷量 (截止到12月29日，375萬部) 和美國電話電報公司(AT&T) 實際激活的iPhone手機數量(截止到12月31日，不到200萬部)之間的差距。

????他的結論是：大部分所謂“尚未被用戶激活”的iPhone其實并非如他之前推測的那樣留在蘋果公司的庫存中，而是被吸收到破解版iPhone的灰色市場中。他猜測，2007年可能共有100萬部iPhone被零售商破解，然后被運營商激活，但是這些運營商并未向蘋果公司按月支付回扣。

????這對蘋果公司來說是一個大麻煩，薩科納吉說。根據他的計算，每售出100萬部破解版iPhone，蘋果公司的未來收益和利潤就將減少3億到5億美元。

????薩科納吉認為蘋果公司面臨的兩難困境是：

????如果蘋果公司停止銷售破解版iPhone(例如迫使用戶在購買點就立即激活手機) ，那么公司很可能無法達到2008年銷售1000萬部iPhone的目標——也就得損失更多的收益和利潤。

????但是如果蘋果公司不采取任何措施的話，那么它就會受到雙重打擊。不僅毛利會降低(根據薩科納吉的計算，破解版iPhone會使蘋果公司損失50%的收入和70-75% 的利潤), 而且會讓發展海外新市場變得更加困難。如果蘋果公司不能阻止破解版iPhone流入像中國這樣的市場，那么有什么激勵措施能夠促使一家中國的運營商向蘋果公司支付昂貴費用，從而成為蘋果在中國的獨家運營商呢？

????薩科納吉仍然認為（與其他主要的分析師意見相左）蘋果公司要想達到2008年銷售1000萬部iPhone的目標并非易事。

????“要想達到這一目標”，薩科納吉這樣寫道，“我們就得期待蘋果公司降低iPhone的價格，推出新的(可能是較低端的）產品型號, 和/或放棄某些地區的收益共享，而這些舉措都會使iPhone的盈利狀況大打折扣。”

????當然，人們普遍認為蘋果公司今年將降低iPhone的價格，推出新的產品型號。至于那些與運營商收益共享的交易（蘋果一直在削減這些交易的數量），蘋果是否會采取什么行動，我們拭目以待。