????《財富》（中文版）-- 最近公司樓下的街鋪新冒出來三家店，招牌上都有一句“中國領(lǐng)先的財富管理機構(gòu)”的副標題。賣的都是投資理財產(chǎn)品，年化收益率在12%~18%以上。我當然不會買，但不知道是否有老伯老太會成為它們的客戶。

????買投資品和買商品的區(qū)別是，商品以實物形式存在，比如一部手機，你在決定購買之前可以看看外觀是否時尚，試打聽聽聲音，還可以試用一下里面的功能。但是買金融投資品卻完全不同，除了收藏品和房地產(chǎn)，絕大多數(shù)都是以契約形式存在的，只有一堆合同或說明書，看不見摸不著，更沒有機會試用，買金融投資品的背后其實是“買信用”。

????當年我在留學時，同學們把錢存在不同的銀行，因為英國不同銀行的存款利率差別很大。記得同等期限的存款品種，匯豐銀行只給不到2％的利息，而另一家Halifax銀行，竟能給到近5%的利息。當時很多的中國留學生為了獲得高額利息，舍棄校區(qū)內(nèi)的大銀行網(wǎng)點，步行去Halifax銀行辦理業(yè)務(wù)。但Halifax銀行在2008年被勞埃德TSB銀行吸收合并，而匯豐銀行卻沒有大礙。背后的邏輯很簡單，信譽高的銀行，利息雖然低，但是破產(chǎn)風險小，存款安全；而小銀行，利息雖然高，但是風險也大。所以很多英國人，尤其是富裕階層，情愿少拿一些利息，也要選擇匯豐或巴克萊等實力雄厚的傳統(tǒng)銀行。

????所以，購買金融投資產(chǎn)品，選擇有信用的金融機構(gòu)非常重要。下面是一些參考因素：

????品牌歷史

????金融機構(gòu)最值錢的就是自己的“招牌”。由于不能像買手機一樣試用，所以信譽是最為重要的。投資理財?shù)淖詈蠼Y(jié)果和購買之前的宣傳是否有差距，就是這家機構(gòu)的信用在起作用。所以一家保持了幾十年到一百多年的金融品牌，雖然不能擔保一定不出問題，但還是能夠證明其信用經(jīng)過了多年市場的檢驗。

????需要注意的是，金融百年老店通常注重風險控制，提供的投資品不會過分激進，收益率往往較低。而收益率超高的另類投資，比如對沖基金、股票基金、PE，則通常由傳統(tǒng)銀行以外的資產(chǎn)管理機構(gòu)提供。所以如果要選擇一家品牌悠久的、穩(wěn)健的金融機構(gòu)的產(chǎn)品，就請適當降低你的收益預(yù)期。

????專長或案例

????投資理財是一個很寬泛的概念，種類從房產(chǎn)、證券、基金、信托、到黃金……不同機構(gòu)的擅長完全不同。銀行能提供的理財產(chǎn)品種類可能是最全的，券商在證券交易上提供的服務(wù)更多，信托公司可以提供另類的信托投資產(chǎn)品，PE公司可以提供長期產(chǎn)業(yè)投資的產(chǎn)品等……

????如果你有時間和興趣，可以找到每個投資品中最優(yōu)秀的供應(yīng)商并進行直接聯(lián)系；如果希望簡單便捷，銀行類的金融超市也是一個選擇。

????文化和管理制度

????好的金融機構(gòu)大都重視風險控制。如果一家銀行在你買理財產(chǎn)品前讓你填一堆風險測試表格，或者嘮嘮叨叨解釋一大堆，請別不耐煩，這是對你負責的表現(xiàn)。反而是匆匆催你決定，只要你肯下單就一切手續(xù)從簡的機構(gòu)，要引起特別的小心。

????接待者和公司領(lǐng)導(dǎo)

????宣傳自己的時候，很多公司都會用不同的方式把自己包裝得優(yōu)秀無比，鑒別真?zhèn)巫钪苯拥姆绞骄褪亲约河H身體驗員工服務(wù)，看看：

????" 工作人員是否真心認可自己的公司和工作；

????" 是否嚴格按規(guī)范進行操作；

????" 是否直接、真誠、細致地回答客戶問題；

????" 培訓是否充分，解釋產(chǎn)品時是否有盲點、隱約其詞甚至是誤導(dǎo)；

????或者可以多查閱公司掌門人的訪談，觀察：

????" 他對自己公司歷史的理解；

????" 對風險的理解；

????" 對戰(zhàn)略和重點業(yè)務(wù)的展望；

????" 對服務(wù)的理解等。

????次貸危機打破了人們對大投資銀行的崇拜。雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護是在2008年9月，但直到一年多以后我去香港時，依然在中環(huán)看到因雷曼“迷你債”遭受損失的老伯老太們，拉著橫幅表示抗議。次貸危機的一個主要原因就是投資銀行過度追求利潤而實行的高杠桿。次貸危機之后，雷曼兄弟破產(chǎn)，貝爾斯登、美林被兩家商業(yè)銀行收購，摩根士丹利和高盛集團在法律上轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行，美國已經(jīng)沒有傳統(tǒng)意義上的真正投資銀行了。同比之下，美國的商業(yè)銀行雖然也損失慘重，但比起投資銀行來，由于相對較低的杠桿，確實凸顯了穩(wěn)健經(jīng)營的特色。

????所以，對于初涉投資的人，選擇機構(gòu)的信用有時要比選擇產(chǎn)品的預(yù)期收益率更加重要。（財富中文網(wǎng)）