????長期以來，人們一直把藝術品作為一種投資資產進行宣傳，但過去在大多數情況下，買家確實喜歡他們買下的藝術品，純粹為了投資而購買藝術品的情況以前并不多見。然而，現在我認為，越來越多的高凈值人士購買藝術品主要看中的是其投資潛力，與他們喜不喜歡那位藝術家無關。

????就個人而言，我建議客戶不要這樣做。一個原因在于，藝術品領域的價格并不透明，而且市場通常是受操縱的，以便為畫廊和拍賣行牟利（有時也為依然健在的藝術家牟利）。結果，藝術品投資永遠也趕不上將同等資金投入其他資產所獲得的收益。更重要的是，投資者永遠也不會知道這筆投資實際值多少。

????我在之前的博文中討論過一位億萬富翁打過的官司，該案例暴露了稀有紅酒市場的弊端。現在，另一位億萬富翁也在打官司，他的案例則在很大程度上對我們心目中的藝術品市場運作方式提出了質疑。羅納德?佩雷爾曼在全球富豪榜上排名第67位，個人凈值估計超過140億美元。他起訴的是拉里?高古軒，全球最重要的藝術品交易商之一，在紐約、倫敦、巴黎、香港、羅馬等地都設有畫廊。佩雷爾曼收藏的藝術品價值逾10億美元，其中很大一部分都購自高古軒，佩雷爾曼將他視為朋友和生意伙伴。

????然而，在2011年這一切都發生了改變。佩雷爾曼向法院提交的文件中，對案件做了如下描述：

????他在高古軒的紐約畫廊看到了一幅塞?托姆布雷的畫作，高古軒告訴他這幅畫的售價是800萬美元。佩雷爾曼開價600萬美元。第二周，佩雷爾曼打算提高報價，高古軒卻告訴他該畫作已經售出，而新任物主要價1150萬美元。佩雷爾曼開出了1050萬美元的價格，雙方成交。

????據佩雷爾曼說，高古軒并未告訴他該畫作的買方是穆格拉比家族控制的一家開曼群島公司，而穆格拉比家族經常和高古軒在藝術品買賣方面進行合作。佩雷爾曼指出，穆格拉比家族以725萬美元的價格買下了上述畫作，支付方式則是將雙方共有的藝術品中自己的那部分所有權轉讓給了高古軒。轉手之間，穆格拉比家族就從佩雷爾曼那里凈賺了300萬美元，其中100萬美元成了高古軒的服務費。

????佩雷爾曼接受采訪時表示，他提起訴訟的原因是“如此美秒的藝術被一樁丑陋的生意所玷污。這種情況需要得到矯正。”高古軒則持不同看法，他的律師表示，佩雷爾曼“以恃強凌弱著稱，打無良官司的歷史眾所周知，這次又想賴賬。”

????今年夏天，佩雷爾曼的律師向拍賣行、畫廊、收藏者甚至某些藝術家都發了傳票，要求他們出示和穆格拉比家族以及高古軒做生意的相關文件。他還聘請了一位前美國聯邦調查局（FBI）探員，后者的專長就是在藝術品交易中發掘畫廊和拍賣行行為不端的證據。法官曾一度對佩雷爾曼的律師說：“這個案子真荒謬。這二位應該在漢普頓（紐約長島富人區）的雞尾酒會上碰個面……自己看能否解決他們之間的問題。”

????我不知道佩雷爾曼對穆格拉比家族和高古軒的指控是否正當，也不知道后者的回應是否有依據。這個案例的要點在于富人在購買藝術品時需小心謹慎。如果像佩雷爾曼這樣做了幾十年藝術品生意的真正“圈內人士”都會上當，毫無經驗的人就更有可能（也一定會）受騙。

????相對于長期收藏者或內在價值，投機對藝術品市場影響更大，這一點人人皆知。沒錯，有時候藝術品價格會達到前所未有的水平，比如弗朗西斯?培根的三聯畫去年拍出了1.42億美元。但在價格如此主觀，所有權和利益沖突又毫無透明度的情況下，了解交易背后的來龍去脈對于投資者來說是難上又難。長期以來，為支撐價格，畫廊一直在購買它們代理的藝術家的作品。如果畫廊不再收購，相關藝術品的價格就可能暴跌，原因是這些藝術家的高人氣乃別人故意為之，隨著人氣下降，他們的作品也將無人問津。

????由于采用競價模式，投資者也許認為拍賣能體現市場價值。然而，就連拍賣也不夠透明。各大拍賣行都會尋找“保障”，也就是在公開拍賣某件藝術品之前先把它賣給“內部”投資者。如果拍賣價格高于“內部”投資者的出價，這位投資者就會和拍賣行分享利潤。不過，該投資者可以參與拍賣競價，從而促使他人提高報價。這樣，如果有別的買家出手，這位“內部”投資者就能獲得更大的收益。

????就算沒有這樣的手段，一個由大買家主導的市場也存在著特殊風險。謝赫?沙特?賓?默罕默德?阿勒薩尼是過去幾年中最大的藝術品買家之一。他于今年11月9日去世。鑒于他的缺席，市場已開始預測今后所有昂貴藝術品的拍賣價格都會下降。

????紐約一位藝術品評論人士稱其曾收到某公關公司的電子郵件，內容是請她為一名收藏者做宣傳。郵件稱，這位收藏者利用“內部消息”來購買不知名藝術家的作品，然后讓這些藝術品變得更值錢。郵件提到：“在金融領域，獲得一只股票的內幕信息并對其投資是非法行為。但在藝術界，這不僅合法，人們還經常這樣做。”這位收藏者及其妻子和家人則“是制造這些內幕消息的人”。這位評論人士指出，這封郵件“證明……藝術品市場已經變成了一個巨大而腐敗的賭場。在這里，價格壟斷、市場操縱、賄賂、偽造、盜竊和洗錢的普遍程度就像2007年那些存在風險的按揭貸款。”

????這段話措辭強烈。但它出自這個領域的專業人士之口，再加上羅納德?佩雷爾曼對暗地交易的討伐，這些都在提醒所有人，在準備大舉投資藝術品市場時，一定要三思而后行。（財富中文網）

????譯者：Charlie

????審校：李翔