????A股近期的上漲已經有兩三個月了，很多企業的股價一路飆升，特別是一些新興產業公司的股價都翻了一倍都不止。投資者一般認為這波行情由混合所有制改革、滬港通以及降息降準這樣的特大基本面消息所推動，混合所有制、A+H股、軍工、新興高科技受到熱捧，而大部分不愿碰被國家命令要關停并轉的產能過剩行業類的股票。股市上有條經驗一直被人尊重，那就是“人棄我取”。事實上，產能過剩行業仔細淘一淘，投資者也能找到驚喜。

????產能過剩最嚴重的行業，莫過于鋼鐵水泥。但是，撫順特鋼從5月30日起，股價從6.81元一氣漲到了23.2元，漲幅超過200%。大西洋也從6月10日的5.62元（前復權價）漲了接近100%。

????建材行業也是一樣，生產混凝土樁子的拓中建設從7月24日的8.32元漲到差不多15元。秦嶺水泥從6月5日的4.29元漲到8.69元。其他鋼鐵水泥股的圖形也看上不錯。這些夕陽行業股票居然能走翻倍行情，乍一聽，讓人覺得難以置信，不過如果仔細分析基本面，會發現這些行業上市公司的股價翻番也很正常。

????首先政策面支持力度很大。聽了這話，有人可能會覺得荒謬，國務院不是三令五申要淘汰落后產能嗎？不錯，但國務院的政策后面還有，“關停并轉”！國務院近兩年關于淘汰過剩產能的重要文件有《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》（國發〔2013〕41號）和《國務院關于印發大氣污染防治行動計劃的通知》（國發〔2013〕37號）。在第一個文件里，國務院提出的主要任務有8個，直接對股價產生影響的有3條：清理整頓建成違規產能，淘汰和退出落后產能，調整優化產業結構。清理整頓建成違規產能和淘汰退出落后產能主要是針對生產規模小的企業和過分擴產的大企業，而上市公司中首先沒有太小的企業，不屬于被關的之列；而大企業才有錢擴產，上市公司中的中小企業沒那個本錢，但也有一定實力，不屬于被淘汰的行列。調整優化產業結構一條中提到：“支持兼并重組企業整合內部資源，優化技術、產品結構，壓縮過剩產能。鼓勵和引導非公有制企業通過參股、控股、資產收購等多種方式參與企業兼并重組。研究出臺促進企業做優做強的指導意見，推動優強企業引領行業發展，支持和培育優強企業發展壯大，提高產業集中度，增強行業發展的協調和自律能力”。這明顯是鼓勵甚至要求大企業搞兼并。而不成規模的企業要關掉，這些行業中上市公司中的中小企業自然是被兼并的對象。最近很多地方放開房產限購，央行和銀監會也聯合發出通知，放低房貸標準，這對鋼鐵水泥也是個利好。綜合起來講，產能過剩行業的中小公司有過硬的炒作題材。

????資金面上，政府對產能過剩行業的重組兼并的融資有政策優惠。目前雖然政府堅持不搞大規模經濟刺激，但是也在搞定向寬松，資金面較為寬松。代表銀行間資金供應程度的shibor（上海銀行間同業資金拆放利率）一周利率最近一直在3%附近，這是很低的位置。而企業間資金拆借的標桿，上海大額商業承兌匯票利率也只有6.13，也是很低的水平。代表無風險利率的余額寶收益率也降到了4.125%。由于房地產市場不景氣，大批資金撤出房市流入股市。這都對股市上漲提供了支撐，產能過剩行業的小市值股票因為有重組題材，也不缺乏資金青睞。

????投資者按照這種邏輯具體操作的時候，也非常簡單。當大盤沒有趨勢的時候，挑選股票是非常費勁的，而大盤趨勢明顯的時候，就不用研究那么細了，“看圖說話”非常簡單可行。挑選此類股票的原則是低價、盤小、圖形好。低價股上漲空間大，群眾基礎好；小盤股容易炒作，會吸引莊家；有了這兩條和基本面還不行，條件再好沒有大資金來炒作，還是不能買，如果圖形好，說明莊家已經建倉并開始拉抬了，這時候果斷殺入，就容易獲得又快又多的收益。（財富中文網）

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