????中國企業出海并購，其實算不得什么新鮮事了，盡管這依然是近年國際資本市場的一個主旋律。今年10月17日，復星國際成功受讓 One Chase Manhattan Plaza 100% 股權，作價7.25億美元；今年6月，大連萬達集團宣布投資近7億英鎊，在倫敦核心區建設一家五星級酒店；萬達繼去年收購美國第二大連鎖院線AMC娛樂控股公司后，又對至少兩家歐洲最大的電影院線表現出興趣，其中包括 Odeon & UCT 影院控股有限公司和 Vue 娛樂有限公司，兩家企業總部都在英國，均在多國擁有影院。《華爾街日報》并不夸張地稱，收購歐洲的大型院線可以讓萬達成為電影行業上下游的龍頭企業。

????實際上，無論是復星國際收購美國作為標志性A級辦公樓，還是萬達籌備收購歐洲院線，都只是近年諸多中國企業走出海外進行并購事件中的兩個案例而已。那么，面對如潮涌至的中國資本，目前海外市場對于中國企業跨國合作又是怎么看呢？“葉公好龍”，恐怕是對此的最佳描述，既盼其來，又畏其至。

????此類論調，在歐美可謂比比皆是。就拿法國一個主流媒體《觀點報》（LE POINT）為例，該報于2011年9月22日，甚至頭條刊出M. BORORDET撰寫的文章，題目也相當直白：《調查：企業、技術、恐怖……中國人開疆意未已》。其中有這樣一段文字：“中國的實力，在歐洲大陸催生了混雜的感情：崇拜和熱情，不信任、怨恨和敵視，還有嫉妒”（筆者依據法文原文譯成中文）。

????毋庸置疑，歐美各國都亟需中國資本。無論是剛從美債危機緩解出來、大病初愈的北美，還是歐債危機余震不斷、舉步維艱的歐洲，對國際資本的渴求，都到了近乎饑不擇食的地步。而當今世界經過五六年的國際金融危機，也只有中國還有可稱之為“剩余”資本了。這樣，中國自然就成了歐美各國，尤其是依然深陷危機泥潭之中國家心中的“白龍馬”了，期盼能從東土大唐盡快馱來“唐僧”。

????而中國資本對歐美的青睞，也非空穴來風。迄今，李嘉誠旗下約一半的公司資產都已轉移到了歐洲，而三年來累計海外并購金額更是高達1,445億港元，有人戲稱李嘉誠之子“幾乎購買了英國”。今年5月，中國地產開發商總部基地集團與倫敦市政府簽署了總額達10億英鎊的“皇家阿爾伯特碼頭”地產開發項目；7月，中國平安保險集團宣布斥資2.6億英鎊購買倫敦金融城地標建筑勞埃德大廈。如果說香港是一個特殊地區、基于港英特殊歷史關系，不具有普遍的代表性，那么，大陸資本的大批“往外走”，除了歐美健全的法律體系、成熟的市場機制因素之外，根本的原因還在于中國大陸市場上資本的嚴重“過剩”。

????誠然，歐美人需要中國人的錢，但又擔心被中國人控制，可謂十足的“葉公”心理。“狼來了”，在歐美各國看來，已經是實實在在的現實，也是一個無法拒絕和回避的經濟、政治乃至文化現象。究其根，“冷戰”余孽思維猶存。盡管即使從蘇聯解體算起，“冷戰”時代的結束也已有20多年，但西方社會將世界簡單化的觀念還深深存在西方人腦海中。他們認為，蘇聯固然解體了，但潛在取而代之的極有可能是中國，因而中國成了西方人的最大假想敵人。其實，在世界帝國的歷史上，中國是唯一一個沒有對其它大陸發動侵略戰爭的“天朝大國”，當今更是崇尚“和諧社會”與“中國夢”。

????除了“冷戰”思維作怪，中國所有制的特殊性，即出海并購的中國企業主體還是國有企業，也容易引發海外市場對此的擔憂。由于在該國控股的中國企業越來越多，他們害怕有一天會出現本國企業乃至經濟受中國政府通過中國企業加以左右的局面。還是前文的《觀點報》，在同一文章中批評道：“然而，在所有的企業哪怕是一個微不足道的企業被中國并購的背后，我們猜測都藏有中國政府之手。中國企業的管理結構遠非透明，我們批評中企決策過程的暗箱操作，尤其是中國共產黨，在每家大型國企中都設有其黨委”；該文章進一步警告道：“但有一件事情是確定的，那就是中國人如果要將法國CAC 40上市公司全部收購，也只是彈指之間的事情”。

????其實，西方人這種顧慮是杞人憂天，鑒于“政企分開”在中國國企改革之初，就已經大刀闊斧實施了，后又多階段加以深化，中國政府已不再涉足中國國企的微觀運作。

????因而，面對被中國資本并購企業所在國的顧慮，中國企業要注意適時而行，不可操之過急。要與當時政府和居民建立“互信”機制，要讓當地人逐步理解，并接受中國企業的運作方式與文化認同。“中國客戶、中國資本、中國運作”的商業模式，固然有效和穩妥，但采取與當地有影響力的企業聯手的方式，如設立合資與合作企業等，有時候效果會比直接經營更佳。美歐缺錢之際，自然是“現金為王”，但如果一味自以為資本高于一切，等歐美國家度過危機，有些潛在的負面效應屆時便會顯現出來。合資與合作，其實也是外企和外資在中國改革開放之初進入中國市場的主要形式。

????當然，也有些中國企業開始探索與眾不同的商業策略，飲料巨頭娃哈哈就是一例。與眾多的中資企業紛紛前往歐洲并購不同的是，娃哈哈反其道而行之，在中國開設歐洲精品商場，走上了“洋為中用”的零售別類運作模式。

????去年7月，娃哈哈宣布成立商業股份有限公司，正式開拓商業零售市場，項目初期投資10億，計劃三年內增資到100億。去年11月30日，娃哈哈第一家歐洲精品商場娃歐商場（WAOWPLAZA）在杭州開業，主要經營范圍包括歐洲精品家具、高級鐘表、珠寶、飾品，高端品牌服飾、兒童用品以及休閑美食等，其中大部分品牌來自歐洲。按照宗慶后的規劃：“未來3-5年內，娃哈哈要在全國開100家歐洲精品商場”，他的最終目標是：“讓中國消費者在國內買到與歐洲同步同質同價的國際精品，同時為國家貢獻稅收。”而近年來久而未決的歐債危機，已導致歐洲經濟極不景氣，娃哈哈正好可以抄底歐洲，如意大利和西班牙等國食品企業，產品健康安全、價格便宜。娃哈哈直接從國外廠家采購“歐洲精品”，可以降低中間流通環節成本，更有價格優勢。

????當然，理論和現實尚存有距離：一邊是宗慶后信心百倍，一邊是歐洲精品商場目前處于長期虧損的境地。不過，既然是另類模式的探索，必定需要“摸著石頭過河”，難怪又是娃歐商場更名，又是宗慶后高調提出“二次革命”。至于這種模式探索的效果如何，還需拭目以待。

????其實，資本是一樣不能“宅”的東西，資本的流入與流出，是一個永恒的循環運動。一個國家的經濟發展了，從最初的輸入資本到后來的輸出資本，是一個再常規不過的國際經濟發展現象。中國的經濟騰飛在一定程度上，當年也得益于美歐日等發達國家的外國直接投資（FDI），那么，西方人也應該理解和接受的是，今天中國經濟增長了、中國企業發達了，自然也要將一部分暫時在中國是“剩余”的資本輸回到發達國家，即中國海外投資（Outbound Capital）。

????因此，面對中國資本“狼來了”，歐美日等發達國家應順應潮流，不要只看到中國資本的“逐利性”，更要看到中國資本的“互利性”，尤其對歐美各國經濟的有力“帶動性”。西方國家應進一步對中國資本開放其本國市場，逐步減少乃至取消對華諸多投資壁壘，因為歷史的無數經驗已經明證，任何國家的“閉關鎖國”，都是損人不利己的行為。一個自由、平等與公正的國際資本市場的建立，不但需要“金磚國家”，更有賴于西方發達國家觀念的轉變以及對中國資本容納度的提高。