????我聽說過時間最久的財務顧問和客戶之間的關系,大概起源于十字軍東征時期。當時有兩個法國朋友,一個負責在前線指揮打仗搶東西,另一個負責在后方管理其搭檔搶回來的財產,兩家的財務顧問關系代代相傳,持續至今。我的一位朋友去拜訪那個財務顧問家族的后代,請教他們如何為另一個家族打理財產并且持續幾百年,他得到的回答是:保守,保守!仔細一想,確實如此,當一個家族的財富已經夠后代過活幾十輩子后,賺不賺錢已經不重要了,重要的是守住江山,別虧進去。
????我有位財經圈的朋友去江蘇做報告。會后,有位女企業主問他接下來做什么能賺錢,他反問道:你有沒有想過為什么要賺那么多錢?那位女士沉默片刻之后,竟然哭了。她覺得幾十年不斷為家人、朋友和員工打拼,但從來沒有想過自己得到了什么,為什么這樣做。
????人之所以想不斷賺錢,是因為潛意識告訴你錢不夠花,或者不知道需要多少錢才夠。其實,即使是我身邊那些富豪朋友,只要不故意追求奢華,一年日常開銷幾十萬元也已經夠了。所以,最重要的是想明白你到底需要多少錢。
????理財,如果站在人生的角度衡量,無非就是個等式:現有資產及未來升值+未來總收入=未來總支出。
????也就是:
????現有資產×(1 + r)n次方+未來總收入=未來總支出
????(其中r為資產收益率,n為剩余生命年限)
????這個等式平衡了,你的人生也就幸福了。
????讓等式平衡有很多招,既可以調左邊,也可以調右邊,比如:
????提高資產收益率r,在n年復利的作用下,每提升1個百分點,對未來的影響都是巨大的。但這意味著做更多激進投資,比如提高股票資產比率、頻繁買賣甚至使用借貸杠桿,承擔更多風險或虧損。
????或者提高未來總收入。方法有很多:讀書進修、換工作、找個豪門婚姻、甚至培養下一代賺錢……
????或者降低未來總支出。如果你相信自己只是個中產階級的命,而你的夢想又是擁有蒙地卡羅的別墅游艇,那你不如調整夢想,減少等式右邊的未來總支出。
????對于已經擁有巨額資產、可以滿足未來所有開銷的人來說,你最需要做的是有意識地降低資產收益率,減少風險,保全資產。因為你的錢已經夠花了,此時的首要目標是戰勝通脹,無需為了高收益去承擔不必要的虧錢風險。假如有項投資,成功可以賺200%,失敗只虧50%,我想比爾·蓋茨一定不會把身家都砸進去,因為他已經沒必要冒這樣的風險來改變命運了。一旦發生虧損,上天不會給他第二次機會再賺這么多錢。這就是為什么越富的人越需要保守。
????理財的最終目的不是單純賺錢,或購買收益率最高的投資品,而是通過調整,保持人生等式的平衡。因為高收益率是有代價的,比如可能給你帶來虧損、緊張、工作勞累、健康損失,或家庭不和諧等。
????對不同的人,法則是不同的。對于財富總量小于未來總支出的人,你需要提高資產收益率,增加收入,或者降低開支預期,也就是中國人說的“開源+節流”。但對于財富總量已經大于未來總支出的人,你需要的是守住江山。
????從區域分布上,我們發現歐洲人的財富管理最保守,其次是美國人,再次是亞太區,而華人通常是大經濟體中理財習慣最激進的。這和富裕的時間有關,最先富起來的人,受的教訓最早,之后就乖乖地知道保守法則。
????中國現在的富人幾乎全是第一代富人,他們已經習慣了辛勤勞作和不斷擴大商業版圖,很多人對高于通脹率4~5個百分點的穩定年收益并不滿足。希望他們當中的多數人能將財富一代一代傳下去,無止境的攻城掠地總有一天會讓帝國崩塌。
????作者聯系方式:wangxiang@fofund.com.cn。基玉投資陳晨先生對本文亦有貢獻。
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