????我聽說過時間最久的財務顧問和客戶之間的關系，大概起源于十字軍東征時期。當時有兩個法國朋友，一個負責在前線指揮打仗搶東西，另一個負責在后方管理其搭檔搶回來的財產，兩家的財務顧問關系代代相傳，持續至今。我的一位朋友去拜訪那個財務顧問家族的后代，請教他們如何為另一個家族打理財產并且持續幾百年，他得到的回答是：保守，保守！仔細一想，確實如此，當一個家族的財富已經夠后代過活幾十輩子后，賺不賺錢已經不重要了，重要的是守住江山，別虧進去。

????我有位財經圈的朋友去江蘇做報告。會后，有位女企業主問他接下來做什么能賺錢，他反問道：你有沒有想過為什么要賺那么多錢？那位女士沉默片刻之后，竟然哭了。她覺得幾十年不斷為家人、朋友和員工打拼，但從來沒有想過自己得到了什么，為什么這樣做。

????人之所以想不斷賺錢，是因為潛意識告訴你錢不夠花，或者不知道需要多少錢才夠。其實，即使是我身邊那些富豪朋友，只要不故意追求奢華，一年日常開銷幾十萬元也已經夠了。所以，最重要的是想明白你到底需要多少錢。

????理財，如果站在人生的角度衡量，無非就是個等式：現有資產及未來升值＋未來總收入=未來總支出。

????也就是：

????現有資產×（1 + r）n次方＋未來總收入=未來總支出

????（其中r為資產收益率，n為剩余生命年限）

????這個等式平衡了，你的人生也就幸福了。

????讓等式平衡有很多招，既可以調左邊，也可以調右邊，比如：

????提高資產收益率r，在n年復利的作用下，每提升1個百分點，對未來的影響都是巨大的。但這意味著做更多激進投資，比如提高股票資產比率、頻繁買賣甚至使用借貸杠桿，承擔更多風險或虧損。

????或者提高未來總收入。方法有很多：讀書進修、換工作、找個豪門婚姻、甚至培養下一代賺錢……

????或者降低未來總支出。如果你相信自己只是個中產階級的命，而你的夢想又是擁有蒙地卡羅的別墅游艇，那你不如調整夢想，減少等式右邊的未來總支出。

????對于已經擁有巨額資產、可以滿足未來所有開銷的人來說，你最需要做的是有意識地降低資產收益率，減少風險，保全資產。因為你的錢已經夠花了，此時的首要目標是戰勝通脹，無需為了高收益去承擔不必要的虧錢風險。假如有項投資，成功可以賺200％，失敗只虧50％，我想比爾·蓋茨一定不會把身家都砸進去，因為他已經沒必要冒這樣的風險來改變命運了。一旦發生虧損，上天不會給他第二次機會再賺這么多錢。這就是為什么越富的人越需要保守。

????理財的最終目的不是單純賺錢，或購買收益率最高的投資品，而是通過調整，保持人生等式的平衡。因為高收益率是有代價的，比如可能給你帶來虧損、緊張、工作勞累、健康損失，或家庭不和諧等。

????對不同的人，法則是不同的。對于財富總量小于未來總支出的人，你需要提高資產收益率，增加收入，或者降低開支預期，也就是中國人說的“開源＋節流”。但對于財富總量已經大于未來總支出的人，你需要的是守住江山。

????從區域分布上，我們發現歐洲人的財富管理最保守，其次是美國人，再次是亞太區，而華人通常是大經濟體中理財習慣最激進的。這和富裕的時間有關，最先富起來的人，受的教訓最早，之后就乖乖地知道保守法則。

????中國現在的富人幾乎全是第一代富人，他們已經習慣了辛勤勞作和不斷擴大商業版圖，很多人對高于通脹率4~5個百分點的穩定年收益并不滿足。希望他們當中的多數人能將財富一代一代傳下去，無止境的攻城掠地總有一天會讓帝國崩塌。

????作者聯系方式：wangxiang@fofund.com.cn。基玉投資陳晨先生對本文亦有貢獻。